当日行情：
　　债市今日低开后延续偏弱整理，全线收跌。今日10年期主力合约T2303收盘价报100.635元，涨幅0.38%；5年期主力合约TF2212收盘价报101.275元，涨幅0.31%；2年期主力合约TS2212收盘价报100.945元，涨幅0.16%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率短降长升，十年活跃券收益率上行幅度在2bp左右。至16:30，十年国债活跃现券220019收益率报2.820%上行1.75bp，十年国开债活跃现券220215收益率报2.9875%上行1.75bp。
　　资金市场：
　　公开市场净投放90亿元，资金利率明显回落。今日有120亿元逆回购到期，央行开展了210亿元7天逆回购操作，实现净投放90亿元，银行间资金面宽松下来，质押式回购资金短端明显回落，隔夜资金加权回落到1.3%左右，7天回落到1.7%左右。
　　结论：
　　上周末以来防疫政策和地产政策调整连续冲击债市，债市大跌导致理财产品面临的赎回压力又进一步加剧债市的抛售下跌，短期内受流动性紧缺的影响债市存在偏离基本面的超跌，因此随着今日公开市场投放规模加大、资金面压力缓解，债市情绪自然回暖反弹。但我们认为债市反弹空间可能有限，一是国内外基本面预期都在边际转暖，二是国内银行间资金面中枢自11月初以来持续抬升，制约了债市利率的下行空间，三是三季度货币政策执行报告再度提及通胀压力并删去“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”，市场宽松预期可能落空。下周重点关注5年LPR报价，近期可能是稳增长政策密集加码期，债市情绪偏弱可能还将延续偏弱表现。