◆观点
　　炼厂利润尚可致使沥青供应环比减量程度或有限，11月沥青排产预计环比持平，尽管当前焦化料价格高企对沥青产量有一定分流，供应压力仍然较大。需求方面，表需数据环比有所减弱，但表现仍稍好于季节性水平，后期疫情防控以及天气因素影响下，预计下游消费也将环比走弱。整体而言，供应压力持续，短期刚需支撑或使得沥青累库幅度慢于预期，近期裂解价差也大幅修复，但后期若需求走弱，累库压力仍然较大。预计裂解价差短期延续修复，但累库预期仍存，预计裂解价差修复空间或有限。单边方向上，预计跟随成本运行为主，建议待反弹后高位偏空思路为主。
　　◆策略
　　套利方面，裂解多单持有，逢高减仓。单边反弹后偏空思路。
　　◆风险因素
　　天气情况；宏观风险；疫情风险