本周观点：
　　1）传统的年末乘用车冲量时点即将到来，各个车企在产能利用率提升的背景下，加大折扣促销力度，各地政策端也再次强调对新车消费的支持。我们认为在外部限制因素逐步缓解后，消费者购车意愿或将恢复，缓解库存压力。2）中国制造业在智能化电动化的发展大趋势下，叠加工程师红利、本土化服务、精益管理、企业家格局等多重优势，将逐渐向进口替代和走向全球两方面共同发力。我们持续关注三条主线：传统部件国产化替代，包括玻璃、内外饰、车灯等；技术突破带动产业快速增长，包括域控制、线控底盘、一体化压铸、空悬等领域；具备领先优势的子领域，包括800V高压系统等。
　　子行业观点
　　1）乘用车：10月经销商库存天数上升至53天，进入近两年的较高区间，尤其是合资品牌库存天数环比增加10.2天，库存压力开始显现。2）新能源车：我们对23年新车规划进行整理，比亚迪、长安深蓝、吉利等自主品牌新车型品类全、覆盖广，预期能获得较好的市场表现，同时看好插电混车型将迎来需求放量。我们判断23年新能源车销量有望维持25-30%左右增长。3）轻量化：广东鸿图发布预案拟筹资22亿元，用于大型一体化零部件智能制造、科技园二期、汽车轻量化智能制造华北基地一期、及企业技术中心升级建设项目，企业轻量化步伐加快。4）空悬：细分赛道头部企业保隆科技，再次收获头部新能源自主品牌的前后双腔空气弹簧项目定点，项目生命周期7年，规划总金额超23亿元，预计23年10月开始量产。
　　风险提示：宏观经济下行导致需求不足；芯片短缺问题持续影响整车生产。