事件：今年第六批游戏版号于11月17日晚间正式下发，共计70款产品，发放数量保持稳定。头部公司腾讯、网易均有版号收获。具体上市公司方面，重点关注的产品包括腾讯《合金弹头：觉醒》、网易《大话西游：归来》、世纪华通《传奇世界无双》、心动公司《退休模拟器》、吉比特旗下雷霆游戏《捕梦猫》、完美世界《迷失蔚蓝》、巨人网络《太空行动》、西山居《彼界》、电魂网络《勇士与梦想大陆》、恺英网络《归隐山居图》、中手游《吞噬星空：黎明》等。
　　点评：
　　11月游戏版号重点IP产品增多，行业供给有望修复。从版号发放看，头部公司、大IP产品有所增加。腾讯《合金弹头：觉醒》为SNK经典IP，产品IP影响力较强；此外重点IP产品还包括中手游《吞噬星空：黎明》，《吞噬星空》作为起点著名小说，曾进入中国作协主办的中国网络文学IP改编影响力榜单；此外PC游戏《太吾绘卷》EA阶段即表现亮眼。本次多款重点IP产品、多家业内头部公司获得版号，行业供给有望修复。
　　游戏行业迎来三大拐点，长期增长有望向好。1）游戏政策迎来常态化监管，未成年人保护政策落实更加完善，行业预期更为明确。2）人民财评将游戏定义为“对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业”，行业重要性凸显；3）版号发放利好出现，常态发版号发行趋势持续验证，游戏发行频率有望增长。
　　版号压制2022年产品发行节奏，行业基本面后续有望改善。从2022年的产品发行节奏看，2021年版号发放的停滞对游戏发行有明显的压制，表现为2022年新品上线减少，行业收入整体下滑较为严重。但游戏公司产品开发仍在继续，随着版号的恢复发放，新游上线数量有望恢复，驱动行业基本面改善。
　　投资建议：建议关注行业龙头的业绩修复情况，推荐三季度业绩超预期的腾讯控股、网易-S；推荐Q4新品上线较多的三七互娱、业绩稳健，具备重点产品储备的吉比特、重点产品《诛仙世界》即将内测的完美世界等。
　　风险提示：政策监管趋严、版号发放不及预期、游戏上线不及预期