上周末央行和银保监会联合发布楼市16条举措，以及此前的防疫措施优化，依然支撑市场上对政策面偏多的预期，但政策力度在大基调下或将有限、落地节奏存在一定间隔，以及边际上新增利多不足，因此本周政策面影响进入清淡期，指数转入震荡区间。与此同时，国内经济数据偏弱、央行缩量续作MLF、三季度货币政策执行报告、美国零售数据超预期以及美联储官员的鹰派表态均对市场情绪形成一定的扰动。但目前从趋势来看，年底前市场对国内政策利多预期难以证伪，政策面依然是市场的核心变量。本周市场情绪略有转弱，A股成交量逐日下滑至9000亿元左右，但外资连续5日净买入合计超过300亿元，指数周线层面高开低走，上证50周线涨逾1%，中证1000涨幅仅0.22%。本周股指基差延续上行，除IM外几乎已经全部升水，IC当季基差罕见地进入升水状态，IC加权基差刷新近三年新高，此时入场基本可实现无成本对冲。从期限结构来看，四个品种均为近端略偏高的结构，因此建议使用12合约进行对冲。
　　本周IH日均成交量79746手，较前周环比上升9.6%，持仓量111017手，较前周环比下降14.2%;本周IF日均成交量123126手，较前周环比上升8.3%，持仓量195897手，较前周环比下降10.3%;本周IC日均成交量100812手，较前周环比上升9.5%，持仓量304610手，较前周环比下降6.5%;本周IM日均成交量65599手，较前周环比上升8.2%，持仓量113927手，较前周环比下降7.8%。