【行情观点】
　　钢材方面，淡季来临供需环比均有所回落，库存低位维持下降态势。经济复苏基础依然薄弱，新一轮稳经济措施密集出台，近期房地产政策支持力度明显增大，房企融资逐步放宽，相关指标降幅有望收窄。秋冬季限产及粗钢压减背景下，供应压力逐步缓解。宏观情绪相对乐观，盘面维持偏强走势，基差收窄后波动加剧，关注疫情控制及防疫政簏变化。
　　铁矿方面，供应端全球铁矿发运回落，国内到港量短期依然偏高。需求方面，铁水产量环比下滑但降幅收窄。目前钢厂进口矿库存偏低，补库潜力较大。铁矿整体基本面依然偏宽松，港口库存维持累库趋势，但在宏观政策偏暖和疫情政策优化的背景下，铁矿需求预期好转并推高矿价。目前铁矿基差已经修复较多，未来注意铁矿大幡波动的风险。
　　焦炭方面，焦炭现货部分提涨首轮，算上此轮涨幅焦炭期价小幅贴水。需求端，铁水预计稍有提产提振炉料。但淡季将至，炼钢利润不足以支撑炉料持续反弹。供应端，焦化利润仍差，短期供应仍缺乏弹性。下游焦炭库存颇低，需求稳中稍增，成本端支旗稍涨。焦炭预计维持震荡偏强情绪。
　　焦煤方面，焦煤现货成交改善，并有小幅反弹，盘面相对蒙煤几乎平水。部分煤矿虽有累库压力，但整体焦煤下游库存仍非常低，局部地区仍受物流影响。随着煤炭冬储即将到来，补库刚需有所昱现。焦煤供需都强，但受到澳煤进口放开的预期情绪拖系，现货价格预计稍偏强，盘面以稳为主。
　　硅锰方面，据悉宁夏中卫某大型硅锰冶炼厂闼能耗超标从今天开始停产，停产至2023年3月10日，月产能2.7万吨，占总产量3.5%以内，影响较小，观测能耗影响是否扩大。短期内硅锰价格或有所提振。从粗钢产量角度来看，我们预计锰矿价格中长期仍有一定下行空间。
　　硅铁方面，钢厂利润有所改善，硅铁价格回归正常供需主导，据悉，硅铁开工周内有所下行，供需较为平衡。黑色价格整体上行，对硅铁价格有一定带动，价格突破前高，预计仍有一定上行动力，建议回调买入为主。关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。