【行情复盘】
　　镍主力合约2212收于202520，跌2.42%。SMM镍现货201000~203500元/吨，均价202250元/吨，跌5600元/吨。不锈钢主力2212收于16580，跌2.44%。
　　【重要资讯】
　　1、2022年11月16日，中国前驱体制造商中伟集团（CNGR）与印尼国有矿业公司安塔姆(PTAneka Tambang Tbk)签署了在印尼建设镍工业园的框架协议。中伟将在安塔姆的子公司PTKawasan Industri Antam Timur管理的园区内投资生产年产能为8万吨的镍锍，预计将于2025年开始运营。
　　2、菲律宾环境与自然资源部（DENR）已经确定了该国900万公顷的潜在矿区，并誓言要在该国自Covid-19开始的持续经济衰退中振兴采矿业。
　　【交易策略】
　　美元指数反弹，有色普现调整，沪镍脱离日低。从供给来看，11月产量预期环比继续小幅增加，进口窗口关闭，但价格回升后现货升水回落。镍生铁报价略有回落，但矿价依然坚挺偏强。需求端来看，不锈钢总体去库，300系到货增加库存回升，但需求有所转弱，后续减产可能提升，300系期现库存均现回升。硫酸镍价格继续上扬，原料折扣系数偏强，镍豆溶解经济性缺乏，成交转弱。合金等需求也在价格上涨后有所转弱。LME禁止俄罗斯金属政策未兑现，部分风险升水挤出，但是低流动下LME镍价仍表现剧烈波动对内盘仍有扰动，近期波动区间预计会在18-21万元之间，20万元下方震荡走弱料进一步调整。后期关注印尼是否实施镍产品出口关税及幅度（近期预期4.5%-7%），这部分风险升水仍存，关注是否有超预期征收范围出现，以及实施条件是否有宽松条件等。结构来看，近月跌幅略小于远月。
　　不锈钢期货回调。期货不锈钢库存显著回升，总量继续增加。铬铁产区生产正常，镍生铁成交转淡，新成交价出现下降。不锈钢11月预期排产增幅放缓。近期无锡及地方300系库存略有回升，本周市场资源到货较前期明显，印尼资源也多数入库，需求端依然表现不佳。不锈钢近期主要压力仍在17000，17900-18000附近，下档支撑16400，16200。