市场观点：本周国内债市以窄幅震荡为主，波动幅度有限。资金市场受10月税期影响走势略有收敛，下周税期仍未结束，同时又临近跨月，资金可能边际收敛，波动有所扩大，关注其对债市利率的短期影响本周国内市场基本面上，一是9月及三季度经济数据延迟发布，本周延续宏观数据真空期，利率走势方向不明显；二是从本周中观高频数据来看，基本面产需整体表现偏弱。海外方面，主要关注点仍集中在美国未来加息节奏以及美国经济基本面和通胀的变化上。美联储加息节奏可能放缓的预期或直接影响国内市场对11、12月份我国货币政策的宽松程度和时点的预期。对于联储加息节奏是否会放缓，还是取决于美国通胀水平走势，目前暂未看到通胀风险缓解的迹象。
　　流动性：本周资金窄幅收紧。央行等量对冲到期MLF资金，降准并未如预期发生。银行间和交易所资金利率均小幅上行；银行存单周净融资规模继续小幅回升发行利率除股份行和农商行1年期小幅下行外，均表现上行。
　　债市回顾：利率债周净融资规模有所回落，国债净融资额较上周减少较多，地方债和政策性金融债周净融资规模均较上周小幅增加；二级利率本周多数小幅上行，期限利差本周多数小幅走阔。信用债周净融资小幅回落，除短融周净融资规模较上周小幅增加外，其余券种均较上周有不同幅度的减少；二级利率多数小幅下行，信用利差多数收窄。
　　风险提示9月国内经济数据超预期，美国三季度经济数据超预期。