[行情观点]
　　钢材方面，淡季来临供需环比均有所回落，库存低位维持下降态势。经济复苏基础依然薄弱，新一轮稳经济措施密集出台，近期房地产政策支持力度明显增大，房企融资逐步放宽，相关指标降幅有望收窄。秋冬季限产及粗钢压减背景下，供应压力.逐步缓解。宏观情绪相对乐观，盘面维持偏强走势，基差收窄后波动加剧，关注疫情控制及防疫政策变化。
　　铁矿方面，供应端全球铁矿发运国落，国内到港量短期依然偏高。需求方面，部分省市陆续开始限产，预计后期铁水产量仍有下滑空间但会有所降速。目前钢厂进口矿库存偏低，补库潜力较大。铁矿整体基本面依然偏宽松，港口库存雄持累库趋势，但在宏观政策偏暖和疫情政策优化的背景下，铁矿需求预期好转并推高矿价。目前铁矿基差已经修复较多，未来注意铁矿大幅波动的风险。
　　焦炭方面，受防疫政策提振，焦炭基差大幅收窄后转为偏强震荡。现货第三轮提降后下游采购稍有增加，有企稳迹象。供应.端，焦化利润仍差，短期供应仍缺乏弹性。下游焦炭库存颇低，需求国铁水利润稍有修复而企稳，成本端也有一定支撑。贴水转升水格局，焦炭恐维持震荡偏強情诸。
　　焦煤方面，焦煤现货成交有所改善，现货价格企稳并有局部反弹，盘面基差大幅收窄。部分煤矿虽有累库压力，但整体焦煤下游库存仍非常低，局部地区仍受物流影响。高位煤价急跌后，补库需求有所显现。焦煤面临即来的冬储供需两强，现赁价格预计企稳偏强。盘西基差较窄，相对而言受掣肘。
　　硅锰方面，据悉宁夏中卫某大型硅锰冶炼厂因能耗超标从今天开始停产，停产至2023年3月10日，月产能2.7万吨，占总产量3.5%以内，影响较小，观测能耗影响是否扩大。短期内硅锰价格或有所提振。从粗钢产量角度来看，我们预计锰矿价格中长期仍有一定下行空间。
　　硅铁方面，钢厂利润有所改善，硅铁价格回归正常供需主导，据悉，硅铁开工周内有所下行，供需较为平衡。黑色价格整体上行，对硅铁价格有一点带动，目前8600前高对价格形成一定压力，突破则继续看多。关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。