学术文献研究第47期基金经理特征
　　由于基金经理在其职业生涯中会管理多只基金，一只基金的收益往往是由几个不同的基金经理或管理团队接续管理产生。类似的，一个基金经理的收益曲线通常由几个不同的基金组成。为了研究基金经理特征，我们将这些来自不同基金的收益串联到同一个基金经理的职业生涯历史中，创建了超过6000个经理职业生涯收益的时间序列。
　　此外，本文还收集了基金经理的十一种特征：包括年龄、从业年限、管理某基金的任期、学历、性别、团队参与程度和所有权(基金股权)等。这些特征分别体现了基金经理的能力、技能、知识、努力、动机、社交和职业网络以及是否涉及相关利益的指标，这些指标在衡量基金经理的表现中扮演着重要角色。
　　基金经理特征与基金投资业绩
　　从基金经理特征和基金业绩的关系出发进行研究，我们可以得出的结论是：在其他条件相同下，从业年限，管理基金任期长短，年龄等特征与基金业绩呈现正相关。基金经理的任期越长，经验越丰富，基金经理年龄越大，基金表现越好。当我们考虑每个基金经理特征与Carhart四个风险因子的风险敞口之间的关系时，我们发现更有经验的基金经理倾向于管理具有以下风险因素的投资组合：较低的市场风险敞口，较高的价值风险因子敞口；以及没有显著的异质性风险敞口。关于基金经理特征和业绩持续性之间的关系，我们发现：从特征角度看，男性基金经理、非CFA基金经理、理工科背景基金经理，SAT高分基金经理、从业时间长的基金经理以及管理本基金任期长的基金经理，业绩持续性最为明显。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险