投资建议：1）长期来看，大家电正在经历品类的结构性改善，高端套系化家电占比逐渐提高；短期来看，大家电的成本和需求的双端改善有利于为白电行业带来盈利修复，建议关注美的集团和海尔智家。2）随科技水平提高，供给端催生消费需求的新型家电品类，建议关注加码线下布局的清洁电器龙头科沃斯，以及从长尾商品切入大单品品类，精简SKU提高投放效率的小熊电器。
　　市场行情回顾：本月（2022.10.16-2022.11.16，下同）家用电器行业行情如下：申万家用电器指数下跌8.55%，在申万31个一级行业中位于第24位，相对上证指数、深证成指、沪深300、创业板指分别变化2.73pcts、-2.03pcts、-0.44pcts、+0.07pcts。子板块中照明设备、黑色家电、小家电、其他家电、白色家电、厨卫电器、家电零部件的涨跌幅分别为4.24%、2.68%、2.27%、1.73%、-0.65%、-0.96%、-3.29%。
　　行业数据追踪：根据产业在线数据，2022年9月，家用空调产量1015.25万台，同比+1.53%，销量1038.40万台，同比+1.14%；洗衣机产量658.20万台，同比-1.97%，销量654.56万台，同比-2.30%；冰箱产量658.20万台，同比-11.50%，销量617.09万台，同比-15.75%。根据奥维云网数据，2022年10月，线下渠道扫地机器人实现销额2436.25万元，同比-1.00%，均价同比+23.37%，销量同比-16.20%，线上实现销额12.23亿元，同比+126.09%，均价同比+35.33%，销量同比+69.07%；洗地机线下渠道实现销额4053.10万元，同比+26.42%，均价同比+0.29%，销量同比+25.74%，线上实现销额9.27亿元，同比+205.14%，均价同比-1.64%，销量同比+210.22%。
　　上游原材料价格：2022年10月，LME铜现货价7621美元/吨，月度同比-22.06%，月度环比-1.47%；LME铝现货价2243美元/吨，月度同比-24.09%，月度环比+0.60%；螺纹钢价3871元/吨，月度同比-30.66%，月度环比-2.02%；中塑价格指数786，月度同比-11.33%，月度环比+0.06%。
　　行业动态：根据魔镜数据，今年双十一期间，淘系渠道的家电销售情况整体表现平淡，销额增长的家电品种可以主要分为两大类，一是高端化升级，由质量提高，均价抬升驱动销额增长的白电和厨电品类，二是通过产品和功能创新，放量驱动增长的生活小家电品类。
　　风险提示：疫情反复影响，原材料价格波动，市场竞争加剧，宏观经济波动风险。