摘要：
　　纸浆期货主力合约昨日高位窄幅波动，上涨0.2%。山东地区进口针叶浆现货市场窄幅调整，市场观望气氛浓郁。市场含税参考价：银星7320元/吨，月亮、马牌7350元/吨，凯利普基无货源，北木货少。
　　纸浆盘面波动较小，现货俄针7100元，其他主流报价7300-7400元，下游按需采购，成交变动不大。供应方面，10月中国纸浆总进口量227万吨，环比减少23万吨，同比增加2万吨，而根据PPPC统计，9月全球漂针浆出货量191万吨，环比减少2%，同比增加0.8%，相比过去4年均值减少3.2%，其中商品浆发往中国148万吨，较过去5年均值减少7.8%，供应相比历史均值仍有一定空间。国内终端需求无明显增量，双胶纸偏强，生活用纸稳中偏弱，白卡纸价格维持低位，本周纸厂开工率环比有所下降，原料价格偏高的影响下，纸厂利润承压，前三季度多数上市企业净利润大幅下滑，因此补库积极性有限。国内防疫政策出现调整，短期消费回升可能仍较慢，海外消费继续下滑的确定性较大，成品纸需求预期偏差。
　　近期市场情绪出现好转，商品止跌反弹，针叶浆发货走出了年内低点，但恢复正常的时间仍未知，纸浆01合约可能仍未摆脱供应问题的影响，目前市场主流交割品集中在俄针上，01合约中期的压力预计仍在7000附近，下方支撑6500元，趋势行情可能仍未到来，近期盘面反弹至半年线附近再度承压，多单可逢高减仓，风险偏好较高的可尝试空配，站稳半年线或升至6900以上止损。