国际市场：SEA：印度2021/22年度棕榈油进口量同比下降4.8%，因豆油进口量飙升45.3%，创下历史新高，此前印尼限制棕榈油出口。在截至10月31日的市场年度，印度棕榈油进口量从一年前的830万吨降至790万吨。印度10月豆油进口量增加至334467吨。
　　国内市场（p/y/oi）：今日棕榈油维持震荡。人民币的走强使得近日进口利润倒挂修复，但是倒挂仍然较深，继续限制后续买船。北方市场因为温度以及棕榈油自身熔点的问题，消费季节性走弱。今日部分工厂、贸易商有意挺基差。后续棕榈油的基差将会有支撑，因为12月买船进口利润倒挂较深，因此导致12月买船或有缺口，叠加12月食品加工企业或会大量备货，将会使得12月的基差整体偏强，给予基差较强的支撑，基差预计11月稳中偏弱运行，12月将会偏强运行。上周港口继续累库，现为73.4万吨。预计11月后续继续保持累库的趋势。产地增产季节已经过去，供应宽松的边际在改善。但是因为产区供应仍较宽松，以及海外经济衰退消费走弱，需求端也在走弱。国际豆棕FOB价差、pogo价差对近端价格仍有支撑。因此使得整体上行下行空间都较为有限，棕榈油或继续维持宽幅震荡的态势。关注后续产地的产量以及政策的调整。
　　今日豆油小幅收涨。受到大豆到港较少的影响，上周压榨厂开机率保持较低水平，压榨量仅为156万吨。豆油库存较上周小幅下降，现为68.86万吨，维持在历史同期最低位。今日盘面榨利维持震荡。11月预计国内大豆供应改善，11.12月月均到港900万吨，11月产地发船1300万吨，且现货压榨利润较好，预计开机将会恢复。供应的改善预期以及，疫情的再次扩散使得下游消费受阻，基差继续承压。今日现货市场疫情防控政策调整，提振市场情绪，周一豆油现货成交稍有放量，提货节奏也加快，基差小幅上调。豆油基本面看当前盘面驱动有限，近紧远松的格局使得豆油盘面短期随油脂继续维持震荡趋势。据推断01合约豆油的供应不会过于宽松，由于今年过年较早，12月企业会提前备货，预计消费趋好，因此不宜过度看空01豆油基差，基差同棕榈油预计11月偏弱运行，12月将会偏强运行。后期需要重点关注大豆到港以及整体的开机情况。
　　菜油基本面较强，01合约走出独立走势，1-5价差大幅走阔。受到菜籽供应极少的影响，上周压榨厂开机率为5.8%，压榨量为1.4万吨。港口上周库存继续下降，现为11.95万吨，位于同期历史绝对低位，现货继续维持紧张的供应。今日01合约基差报价继续维持高位，华东地区现报2500，今日小幅回调，01对交割最后日期报价+800。近端菜油进口倒挂依旧严重，限制菜油的进口；因此新一季度菜籽上市前，国内菜油供应依旧保持偏紧的态势。远端偏宽松的格局会使得菜油上方压力明显，使整体涨幅受限较大。由于前期菜油的进口盘面利润打开，后续的菜籽买船较多，且全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期供给格局将会由极度紧缺向逐渐宽松改变，关注供给格局转变带来布局空头机会。11月中旬菜籽将开始陆续的到港，整体的供应压力将会得到缓解，基差应有较大的下跌空间。单边来看，但是近期中加的国际关系紧张，市场预期如果关系进一步恶化，将会影响后续的菜籽到港以及买船，对国内本就较紧的基本面雪上加霜，叠加较高的基差以及部分的菜油预计要还给储配，盘面走势较强。近紧远松的格局将会保持不变，菜籽丰产格局不变，未来的供应预期将变得宽松，建议逢高11400以上做空03合约的菜油。