（一）价格表现:北京时间早六点，布伦特1月合约93.1元/桶，日涨跌-3.0%。
　　（二）要闻点评：【IEA十一月月报要点导读】
　　（三）短期分析：昨日油价小幅回落，继续维持90-100美元/桶窄幅震荡。
　　1.近期重点关注俄罗斯制裁进展，可能会成为影响油价不确定风险来源。①上周美国财政部长耶伦和英国财政大臣亨特通话，讨论了实施对俄罗斯石油设置价格上限事宜。11月12日耶伦接受采访表示上限价格尚未确定。11月14日欧盟委员会主席冯德莱恩在G20峰会期间表示，欧盟已经准备好对俄罗斯石油出口设置价格上限，但目标价格尚未确定。虽然制裁俄罗斯很重要，让油价降至可接受水平也很重要。② 12月5日欧盟对俄罗斯制裁即将实施，同日欧盟和英国计划禁止成员国企业对运输俄罗斯石油的油轮提供运输、财务、保险等服务，除非该石油以低于目标价格出口。目标价格将由G7和欧盟国家等确定，目前尚未达成共识。③自十月以来原油价格维持窄幅震荡，未来三周制裁详情及俄罗斯应对方案或成为影响油价风险变量之一。若维持原定制裁方案，基本符合目前油价预期，对价格影响不大。若激进方案导致俄罗斯主动减产，则油价存在上行风险；若宽松方案降低制裁力度，则油价地缘风险溢价或部分回落。
　　2.金融情绪逐渐回暖。上周中美十月PMI数据陆续出炉，较前值均有所回落。中国物价企稳将利于稳增长政策发力，美国通胀回落使货币政策收紧节奏预期放缓。若中美经济降幅企稳将有助于金融情绪回升。此外周五中国政府宣布的防疫政策二十条，部分防控标准放松或将使交通出行流量回升，提振油品需求预期。
　　3.震荡格局继续强化。布伦特近月合约十月以来在90-100美元/桶区间震荡。上周一盘中最高至99.6美元/桶，在100美元/桶处遇到强大阻力后掉头直下。周二周三连续下行，周四最低降至91.73美元/桶，在接近90美元/桶得到强力支撑后再度企稳回升，周五收盘于95美元区间中位。若后续在此区间持续时间越长，震荡边界的支撑压力效应或愈加明显。
　　（四）油价展望：若无突发重大利空或利多事件，短期油价或维持90-100美元/桶震荡。支撑和压力因素的平衡格局渐变。一方面，俄罗斯制裁使油价地缘支撑增强，美联储收紧节奏放缓预期使金融属性压力减弱。另一方面，中期选举结束后，高油价和高通胀话题对共和党的政治效用减弱，反而可能有助于美国和欧佩克产量提升。不确定性关注欧盟制裁和俄罗斯应对。如果目标价格设定在80美元/桶，俄罗斯接受概率增大，油价重心可能下行5-10美元/桶。如果目标价格在60美元/桶以下，俄罗斯拒绝接受甚至减产，可能反而推升油价上行。
　　（五）风险提示：上行风险：欧佩克延长或扩大减产规模、俄罗斯地缘冲突规模扩大等。下行风险：全球经济危机、伊核协议达成等。