策略摘要
　　逢低配多。甲醇从去库周期转为累库预期，但累库速率暂时可控，且目前估值非常低。主要关注兴兴12月是否复工还是继续长停，还有宁波富德下年是否有检修预期。整体大环境政策利好或有一定带动。
　　核心观点
　　市场分析
　　甲醇太仓现货基差维持在01+215（5），西北周初指导价调降，港口基差持稳。
　　整体处于开工率低点，预期后续逐步回升，气头预期冬季开工有所改善。新奥达旗一期60万吨11.9产出产品。陕焦20恢复延后。长青继续半负荷，晋煤华昱100万吨已经复工，晋煤中能60万吨11.10产出产品。荣信25万吨11.4停车，检修20天。中新继续检修到12.31。安徽碳鑫50万吨检修延期到11.15。煤头的部分延长检修，11月非一体化煤头甲醇产量微幅下调。
　　外盘开工高点回落，伊朗装船量11月中下旬有所回落，后续到港量压力改善有限。外购甲醇MTO开工率继续下修，拖累港口需求。常州富德负荷有所提升。南京诚志1期继续停车检修，鲁西本周新停，预期2个月。兴兴11月中旬重启不明，阳煤和渤化继续低负荷运行，盛虹负荷亦不高。宁波富德下年一季度有检修传闻。
　　库存有所上升，港口方面主流区域提货维持较高水平，进口船货抵港增量，库存止降转增，港口基差继续缓和。随着伊朗装置有所恢复，10月末至11月上旬可能会有集中到港，仍需密切关注。
　　策略
　　（1）单边：逢低配多。甲醇从去库周期转为累库预期，但累库速率暂时可控，且目前估值非常低。主要关注兴兴12月是否复工还是继续长停，还有宁波富德下年是否有检修预期。整体大环境政策利好或有一定带动。（2）跨品种套利：MTO价差逢高做缩。（3）跨期套利：1-5价差逢低做正套。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动