观点：偏空
　　期货价格走弱，符合判断，但短期或有反复。01合约离交割时间较短，现实层面的影响权重更大。现实端钢厂盈利能力较差，生产强度尚未看到提升，铁合金需求一般。铁合金供给仍在高位，硅铁、硅锰主产区利润不差，产量近期不会看到持续收缩。工厂库存同比去年偏高，考虑到现在的生产强度，春节之后硅铁库存或超10万吨、硅锰库存或超30万吨，未来淡季的库存压力将十分明显。整体对01合约价格不宜过度乐观，工厂逢高兑现利润为宜。
　　建议：工厂可背靠招标价格逢高分批做空01合约，投机者亦可参与。