该涨不涨，已经说明市场内在有分歧。上证50继续反弹，创业板回落调整，说明市场风格开始变化。市场的分歧源于大家对未来的预期不一致，疫情防控优化预期集中落地，但实效如何还需时间验证。回顾11月以来的经济数据，经济复苏放缓的预期没有扭转，这种背景下，利好落地之后市场就涌现出了兑现情绪。风险偏好的修复明显放缓，反弹行情从全局转向结构性修复。