策略摘要
　　国内防疫政策优化，多地调整疫情管控措施，市场预期逐步好转，警惕感染人数大幅增加的风险，政策端加大对重点行业和小微企业的扶持力度，有助于人民币企稳，利于外资流入，国内也多举措吸引长期资金入市，增强市场流动性。今日MLF大规模到期，存在降准置换MLF的可能，若实施降准将有利于股市反弹。海外紧缩预期反复，美股波动较大。A股具备长期配置动能。行业方面，关注石油石化、有色金属、基础化工、食品饮料板块逢低做多机会。
　　核心观点
　　市场分析
　　股指期货：沪深两市高开，指数冲高回落。截至收盘，上证指数跌0.13%报3083.40点，深证成指跌0.24%报11113.46点，创业板指跌1.25%报2375.21点；两市成交10673亿元；北向资金大幅买入，全天净流入166.02亿元。盘面上，医药生物、银行、房地产板块领涨，电力设备、煤炭、美容护理板块跌幅居前。港股高开回落，截止收盘，恒指收涨1.70%报17619.71点，恒生科技指数收涨1.80%报3554.39点。美国三大股指全线收跌，道指跌0.63%报33536.7点，标普500指数跌0.89%报3957.25点，纳指跌1.12%报11196.22点。
　　各地疫情政策持续调整。重要会议研究部署优化防控工作的二十条措施，强调防疫管理的科学性和精准性。各地区根据要求积极调整防疫政策，多地宣布取消区域全员核酸检测，强调加快推进重点人群疫苗接种工作，同时大力推进疫苗、药物研发，提高疫苗、药物有效性和针对性，提振医药生物板块，警惕政策优化后感染人数大增的风险。
　　人民币企稳，北向资金回流。随着人民币升值，A股资金面整体好转，北向资金回流，昨日北向净流买入166亿，创今年新高，融资金额上升，新基金发行份额增加，重要股东减持幅度下降，基金仓位出现分化，公募仓位下降，私募仓位上升。
　　政策端支持力度加大。银保监会、住建部、央行联合发布通知，支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金，优先用于项目工程建设、偿还项目到期债务等。同时央行等六部门发布通知明确，对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款，还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。为充分调动银行业金融机构的积极性，通知提出，央行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕。政策兑重点行业和小微企业扶持力度加大，有利于市场宏观预期改善。
　　行业方面，关注石油石化、有色金属、基础化工、食品饮料板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为石油石化、有色金属、基础化工、食品饮料行业。
　　官员表示放缓加息步伐不是宽松政策。美联储副主席布雷纳德表示，近期的通胀数据提供了一些令人放心的迹象，有可能在短期内放缓加息速度是合适的，但也强调，美联储已经做了很多工作，但接下来还有更多的事情等着去完成。表明放缓加息不应被理解为宽松政策，以及美联储对数据的依赖，导致美股冲高回落。
　　总的来说，国内防疫政策优化，多地调整疫情管控措施，市场预期逐步好转，警惕感染人数大幅增加的风险，政策端加大对重点行业和小微企业的扶持力度，有助于人民币企稳，利于外资流入，国内也多举措吸引长期资金入市，增强市场流动性。今日MLF大规模到期，存在降准置换MLF的可能，若实施降准将有利于股市反弹。海外紧缩预期反复，美股波动较大。A股具备长期配置动能。行业方面，关注石油石化、有色金属、基础化工、食品饮料板块逢低做多机会。
　　■策略
　　股指谨慎偏多
　　■风险
　　中美关系、疫情、欧美货币政策、欧债危机、地缘冲突