策略摘要
　　逢低配多。原油价格继续坚挺，加息减弱增强大宗走势；PX加工费持续低位；TA加工费连续反弹显示市场向好心态，后期可能持续亏损减产。
　　核心观点
　　市场分析
　　PX加工费281美元/吨（-23），小幅回落。镇海炼化75万吨检修3个月，预计12月恢复，海南炼化100万吨10.11停车检修，福化一条80万处于停车检修，恢复待定。多套装置处于降负状态，其中包括浙石化900万吨降负至75%-80%，青岛丽东100万吨11月初降负至65%，福建联合石化降负至65%~75%，中海油惠州降负至70%~80%，九江石化90万吨近期降负至55%。亚洲PX产能逐步恢复中，但国内仍有大量检修，整体维持供应偏紧格局，预计12月会有所改善。
　　TA方面基差385元/吨（-10），TA基差小幅回落；TA加工费420元/吨（+64），加工费触底反弹明显。逸盛宁波200万吨以及恒力一条220万吨都处于停车状态，同时，逸盛大连600万吨整体负荷7成，英士力负荷8成，其中110万吨装置11月中旬有检修计划。因此，在当前TA加工费处于历史低位的状态下，可持续关注，短期TA负荷难有提升。
　　终端方面，新订持续清淡，长丝产销-5%，短丝产销-139%，下游开工进一步走弱，下游大厂陆续落实减产，显示市场信心不足。
　　■策略
　　（1）单边：逢低配多。联储加息力度减缓预期，原油基准方面表现坚挺，TA加工费短暂触底反弹，持续性值得关注。关注后续额外亏损检修的公布情况。坚持短期仍配多为主。（2）跨期套利：观望。
　　■风险
　　原油价格大幅波动，盛虹PX投产进度，聚酯降负速率。