上周公布的美国通胀指数回落，而且国内防疫政策调整，市场风险偏好回升，宏观情绪带动镍价进一步走高。从基本面来看，四季度菲律宾主矿区进入雨季，可流通货源减少镍矿报价坚挺;据Mysteel调研显示10月国内不锈钢粗钢排产环比继续回升，预计11月也将延续回升的趋势，不锈钢领域镍需求好转;另外国内新能源领域镍需求持续增长维持强劲，9月国内中间品及高冰镍进口环比均回落，市场MHP供应偏紧系数持续上涨，硫酸镍价格易涨难跌。除此之外，国内纯镍合金需求也持续表现亮眼，全球纯镍库存持续处于历史低位。在低库存、镍需求向好的带动下，镍价偏强运行。但考虑到印尼新增镍项目产量仍不断释放，后续全球原镍供需维持过剩，镍价持继续走高空间有限，追高需谨慎。