今日股指均震荡整理,行业轮动加剧,医药、银行、房地产与家装等板块受消息面利好涨幅居前,但两市超2800只个股下跌，北向资金全天净买入166.02亿元。近期股市反弹的主要动力来自于市场对于防疫政策调整带动宏观经济回暖的预期以及美国通胀数据弱于预期带来的美联储放缓加息的预期。但是国内疫情防控政策的微调已经属于利好兑现，海外则仍未见美联储加息拐点的信号，因此市场情绪带来的反弹持续性与高度仍有待观察。当前国内外风险因素仍存：国内方面，多地疫情反复压制消费复苏步伐，房地产周期仍未见拐点，叠加海外经济衰退预期下外需走弱，需求不足限制经济复苏步伐；海外方面，海外高通胀未见拐点，美联储激进加息预期仍强，抑制资金风险偏好。不过在托底性质的稳经济政策以及低估值的安全边际下，股指下方支撑仍存，预计短期内股指仍呈现区间震荡走势。
　　近期期权标的资产价格反弹之后遭遇阻力，隐含波动率也快速回升，可以考虑逢高构建熊市价差策略或者布局卖出宽跨式策略。
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