在经历了LME制裁风波后，铝价似乎重新回到了震荡走势。目前来看，电解铝的主要矛盾仍然在于海外的电解铝厂的生产情况。作为欧洲地区最大的电解铝生产商，海德鲁的三季度报告可以为我们提供很多有效信息。
　　从海德鲁的三季报中，我们可以得到以下几个关键信息：
　　1、三季度受能源价格走高及LME铝价下跌影响，海德鲁三季度营收出现显著下滑
　　2、受益于本身能源供应稳定，海德鲁生产成本仍然位于低位，但海外冶炼厂整体亏损严重。
　　3、下游需求除汽车外均显著走弱，欧洲地区经济衰退为下游需求走弱主要原因。
　　可以看到，尽管欧洲电解铝厂大幅度减产，但受整体需求走弱影响，三季度电解铝价格仍然持续走弱。但受制于成本端影响，2000-2100美元电解铝价格存在较强支撑。因此除非全球出现大萧条情况，否则LME铝价想要击穿2000美元存在较大难度。