观点：偏空
　　市场利多频发、情绪转好，短期价格仍或偏强运行。但01合约离交割时间较短，现实层面的影响权重更大。因此市场情绪充分发酵之后，01合约将重归现实。钢厂盈利能力较差，生产强度尚未看到提升，铁合金需求一般。铁合金供给仍在高位，硅铁、硅锰主产区利润不差，产量近期不会看到持续收缩。工厂库存同比去年偏高，考虑到现在的生产强度，春节之后硅铁库存或超10万吨、硅锰库存或超30万吨，未来淡季的库存压力将十分明显。
　　建议：11月份钢招结果略超预期，硅铁8650元/吨、硅锰7450元/吨，招标价格或成为未来01合约重要压力位。工厂可背靠招标价格逢高分批做空01合约，投机者亦可参与。