【策略观点】
　　央行本周公开市场净回笼7370亿，资金面整体平稳充裕，资金利率处于低位。8月以来期债处于高位震荡行情之中。主要是因为下半年以来国内疫情有所反复，经济恢复过程缓慢，基本面预期对期债价格有支撑。另一方面市场担忧持续宽松局面难以延续，普遍认为期债上行空间有限。因此基本面与市场预期的矛盾形成了高位震荡的行情。10月份由于权益市场超预期调整，市场风险偏好下降，提供了期债价格上行动力。然而若是后期经济继续企稳回升，叠加风险偏好回归正常，期债则有回调压力。因此多空因素交织下，期债区间运行的概率较高，央行货币政策动向继续充当债市的方向性指引。建议震荡思路操作。