10月份，受疫情、安监，以及大秦线秋检影响，煤炭产运销受到不同程度限制，矿端煤炭堆存增加，而港口到货大幅减少，产业链上下游出现分歧，导致中间环节煤炭报价淡季依然坚挺。
　　国际市场方面，近期欧洲各国天然气储备接近满库，且由于天然气产能高于管道运输能力，产商库存压力较大，天然气现货价格一度跌至负值；同时日、韩等国煤炭库存也累至安全边际上方，随着各国积极冬储，近期国际煤价也高位回落。至10月21日，澳大利亚纽卡斯尔港5500大卡、欧洲6000大卡动力煤报价均延续回落，国际煤炭市场整体仍处下行通道。
　　从产业方面来看，10月份动力煤受疫情等外部因素干扰，供应边际收紧，而需求端虽然淡季电煤需求不断回落，但今年江河流域来水不及预期，水电的缺失使得火电依赖加大。另外，国家气象局预测今年冬季全国大部分地区气温会低于往年水平，四季度煤价需求端支撑依然存在。
　　总得来说，海外煤价高位回落，国内煤炭资源区域性错配使得港口报价依然坚挺。10月，我国动力煤整体供需双降，但11月中上旬，随着主产区煤矿复产以及区域性错配问题逐渐缓解，动力煤供需格局或将逐渐转为宽松，而11月底开始，随着全国气温进一步走低，电煤需求反弹将再次给予煤价支撑。
　　利多风险：
　　1、疫情影响超预期；
　　2、冷空气提前抵达，电煤需求超预期；