铜：宏观情绪转暖，库存偏紧，沪铜偏强但上行有限
　　1.核心逻辑：沪铜主力2212昨下午收于66580元/吨，涨1.22%。宏观，美国10月失业率提高，加息预期放缓，关注周四美国10月CPI；国内政策支持下，房企融资环境正在好转，市场预期改善；俄罗斯国防部长称下令从第聂伯罗河西岸撤军。基本面，供给，铜精矿供应偏宽松，TC续涨；SMM数据国内10月精铜产量90.12万吨，环比增0.9%，同比增14.2%；新产能投放，但检修、设备改造等扰动下，供应压力兑现速度不及预期。需求，下游反映订单减少，铜价大幅上涨后抑制采购，贸易商反映出货难，月差走弱、现货贴水。库存，昨日上期所铜仓单22558吨，较前一交易日增1148吨，现货贴水，临近交割，交仓增加；LME铜库存80975吨，较前一交易日减2100吨，近期持续大幅去库，主要为亚洲仓库去库；全球精铜显性库存偏紧。综上，宏观情绪转暖，库存偏紧，检修等扰动使得供给改善不及预期，沪铜短期偏强，但考虑到内外需求不容乐观，铜价上行空间有限。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：美联储政策超预期、地缘风险
　　4.背景分析：
　　外盘市场
　　11月9日LME铜开盘8042.5美元/吨，收盘8081美元/吨，较前一交易日收盘价8054美元/吨涨0.34%。
　　现货市场
　　11月9日上海电解铜均价66810元/吨，涨575元/吨；升贴水均价-90元/吨，涨25元/吨。广东电解铜均价66960元/吨，涨510元/吨；升贴水均价45元/吨，跌25元/吨。