策略摘要
　　国内通胀平稳，消费仍受到疫情影响，防控强调精准防控，市场预期边际好转，政策上预计将给予更多支持，支撑经济基本面，继续关注经济数据。人民币汇率有企稳迹象，同时多部门联合出台个人养老金管理的相关规定，有望吸引长期资金入市。币圈动荡叠加中期选举超预期胶着，令市场情绪承压，美股下跌。A股连续上攻，短期情绪有所释放，仍具备长期配置价值。行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块逢低做多机会。
　　核心观点
　　■市场分析
　　股指期货：沪深两市平开低走，沪指早盘小幅冲高后回落，午后震荡盘整。截至收盘，上证指数跌0.53%报3048.17点，深证成指跌0.79%报11055.29点，创业板指跌1.36%报2399.34点；两市成交继续缩量至7787亿元；北向资金全天净流出6.84亿元。盘面上，房企融资环境好转，叠加北京部分地区调整限购政策，地产板块领涨，医药生物、轻工制造板块涨幅居前，电力设备、煤炭、食品饮料板块跌幅居前。恒指收跌1.20%报16358.52点，恒生科技指数收跌1.89%报3280.48点。美国三大股指全线收跌，道指跌1.95%报32513.94点，标普500指数跌2.08%报3748.57点，纳指跌2.48%报10353.18点。
　　重点地区调整防疫措施。我国坚持“动态清零”总方针，同时强调防止简单化、一刀切，坚决整治层层加码。部分地区对封锁政策进行修正，一些重要活动、赛事的如期举行也促进市场预期改善，如进博会、马拉松。未来随着疫情常态化和“精准防控”举措的不断推行，疫情对经济造成的负面影响将不断减弱。
　　PPI同比转负。疫情导致消费受限加上2021年同期基数抬升，抵消猪肉价格上涨的拉动作用，使得10月CPI同比涨幅放缓。部分行业需求回升带动大宗商品价格上行，支撑PPI环比由降转升，但高基数拖累PPI同比出现下降，为2021年以来首次。11月CPI同比或进一步放缓，PPI同比或继续收缩。我国物价走势整体平稳，年底前货币政策、财政政策都具备在稳增长方向适度发力的空间。
　　行业方面，关注石油石化、有色金属、基础化工、医药生物板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为石油石化、有色金属、基础化工、医药生物行业。
　　中期选举超预期胶着。众议院共和党拿下199席，民主党拿下172席；参议院民主党拿下48席，共和党拿下47席，通胀担忧再起。迪士尼等大型美股业绩不及预期，叠加币圈动荡，令市场情绪承压，美股下跌。关注中期选举结果和周四公布的CPI数据。
　　总的来说，国内通胀平稳，消费仍受到疫情影响，防控强调精准防控，市场预期边际好转，政策上预计将给予更多支持，支撑经济基本面，继续关注经济数据。人民币汇率有企稳迹象，同时多部门联合出台个人养老金管理的相关规定，有望吸引长期资金入市。币圈动荡叠加中期选举超预期胶着，令市场情绪承压，美股下跌。A股连续上攻，短期情绪有所释放，仍具备长期配置价值。行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块逢低做多机会。
　　策略
　　股指谨慎偏多
　　风险
　　中美关系、疫情、欧美货币政策、欧债危机、地缘冲突