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　　【东兴纺织服装】户外运动行业：政策文件释放利好信号，近期数据凸显增长韧性（20221108）
　　政策文件从顶层设计上，支持和引导户外产业发展，本次文件对于重点发展的户外项目、项目的空间布局、支持措施上都更加的具体及具备可实施性，对产业的提振作用将更加明显。
　　需求层面，年轻消费人群的消费意愿和消费能力支撑户外需求高增，对于心理和身体健康重视是人们经济水平达标后必然的发展方向，户外运动参与者的消费习惯正在持续形成，未来户外运动参与率将持续提升。
　　数据显示近期户外项目仍保持较高景气度。商指针数据显示，天猫户外运功品类累积预售额零售额47.59亿元，比去年预售第一阶段多出2.43%；魔镜数据显示，户外/登山/野营/旅行用品预售的销售额5.4亿元，增长9.81%。从行业格局上看，国产户外品牌的增量表现异常突出，已成户外用品的中坚力量。
　　相关标的：1、户外装备及用品。牧高笛是国内户外帐篷龙头，其品牌知名度在品类里具备明显的优势；浙江自然专注于户外运动用品生产，在户外充气床垫品类里具备领先优势；久祺股份专注于户外骑行自行车、电踏车，目前正在布局国内市场未来可期。探路者、三夫户外作为国内户外用品零售商，受益于行业景气。2、户外鞋服。安踏集团旗下户外品牌始祖鸟、Salomon等近年在国内品牌推广顺利；户外服装面料及成衣代工环节也将持续收益，代表公司为台华新材、健盛集团等。
　　(分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：常子杰执业编码：S1480521080005电话：010-66554040研究助理：沈逸伦执业编码：S1480121050014电话：010-66554044)
　　【东兴农林牧渔】农林牧渔行业：看好养殖景气持续，关注后周期估值业绩双升（20221108）
　　本周猪肉价格虽跟随生猪价格有所回落，但回落幅度有限。行业实际补栏情绪仍然偏谨慎，叠加行业从去年延续至今年上半年的亏损还未完全修复，明年猪价有望持续保持相对景气，板块估值仍具吸引力。关注养殖企业持续兑现情况，重点推荐牧原股份、天康生物等。
　　考虑到上游种鸡产能的明显去化形势，以及猪价仍有望保持坚挺，我们预计后市毛鸡价格仍有望维持相对景气，鸡苗和产业链一体化企业全年业绩均有望企稳，海外禽流感与引种收缩预期仍存，推荐积极关注禽板块景气上行。高猪价持续背景下，养殖免疫程序回归正常，动保行业基本面持续向好，Q3迎来经营观点，动保企业基本面迎来触底回升，短期关注畜禽周期向好，中长期关注非瘟疫苗、宠物动保的等新品带来的“上台阶”扩容。动保板块有望迎来估值修复与业绩改善双击，重点推荐动保龙头科前生物、普莱柯、生物股份。
　　(分析师：孟林执业编码：S1480522090002电话：010-66554023分析师：程诗月执业编码：S1480519050006电话：010-66555458)