●上周国际现货市场受CP提振继续上涨，中东丙烷离岸价周度上涨30(5.17%)至610美元/吨;美国MB报价，上涨1.08 (1.24%)，为88.38美分/加仑；周二，广州民用气市场价周度上涨0.91%，为5518元/吨；PG2212周一收盘价5270元/吨，跌幅0.98%。
　　●国际市场继续小幅上涨，国内炼厂端则以平稳为主。11月CP丙丁烷均有上调。丙烷为610美元/吨，较上月上调20美元/吨；丁烷610美元/吨，较上月上调50美元/吨。需求环节，地方管控力度环比或有所放松，加之进口成本上升刺激市场情绪，三级站采购情绪有所增强。国内PDH利润在上周受进口成本回升影响再度大幅回落，在各项目均已复工后开工率或有所承压，年内除新投产项目外PDH需求或难有增加。港口环节，美国丙烷库存上周同比增长15.71%，持续增产导致其累库速度较快，进入去库节奏晚于同期。中国在连续两个月进口量高位后近期到岸有所减少，码头库容率总体有所回落。炼厂环节，国内供应量上周同比减少0.17%，终端需求总体弱势，炼厂库存仍有小幅增长。化工需求有所触顶，前期大量进口推动内外价差迅速弥合。尽管近期降温和国产气供应量偏低使得国内基本面仍显坚挺，但价格向进口成本回落的压力放大，海外延续增产趋势下远月合约顶部压力较大。原油推动下盘面仍维持窄幅震荡，继续关注正套策略。
　　下游需求环节，降温加速终端燃气需求走强，地方管控力度环比有所改善。化工领域PDH利润大幅走跌，后续除部分新装置投产以外需求规模难以继续增长，添加剂路线维持平稳。上周MTBE装置开工率50.77%，环比不变；烷基化装置开工率53.07%，环比下降1.33%，平均毛利769元/吨，环比，上升56元/吨；丙烷脱氢开I率81.66%，环比下降0.39%，平均毛利-1175元/吨，环比下降872元/吨。
　　港口环节，月末码头到岸量开始减少，11月以来进口量有所回落，受巴拿马延误影响月中集中到岸较多。华东地区到岸量回升较快，当地库容率或继续上升。上周华东进口码头库容率59%，环比上升6%，华南进口码头库容率60%，环比下降9%；路透船期显示11月首周到岸量47.4万吨，环比下降10.67%，预计11月上旬到岸量70.2万吨，环比下降5.34%。
　　上游供给环节，供应量维持平稳，山东东营下游深加工停工及潍坊有炼厂复产带来外放量增加，沿江荆门石化停工，其余装置以平稳运行为主，整体维持北多南少的格局。上周山东地炼开工率67.83%，环比增加2.86%；全国外放量6.39万吨/天，环比减少453吨/天；炼厂民用气库存16.83万吨，环比增加0.71万吨。
　　●操作建议:盘面窄幅震荡，继续关注正套策略