行情回顾：
　　上周（2022年10月31日-2022年11月4日），港股市场触底后有所反弹，恒生指数周涨幅达8.73%，科技互联网股票实现了近一年以来最大力度的反弹，恒生科技指数周涨幅达15.63%。美股市场，美联储再次大幅加息75个基点，道指、标普500、纳指周跌幅分别为1.40%、3.35%、5.65%，互联网板块表现不佳，纳斯达克互联网指数周跌幅达7.05%。
　　港股市场，软件与服务板块涨幅居前，周涨幅达17.25%。软件与服务板块整体估值有所回升，截至2022年11月4日，软件与服务板块PE-TTM为24.70x，软件与服务板块PS-TTM为2.33x，仍处于近一年估值低位。
　　美股市场，中概股美股市下行行情中逆市上涨，纳斯达克中国金龙指数周涨幅达17.00%。
　　行业要闻：
　　工信部：前三季度互联网业务收入降幅趋缓，利润总额降幅收窄；
　　五部门联合发文，2026年我国VR产业规模或超3500亿元；
　　国务院新闻办公室发布《携手构建网络空间命运共同体》白皮书；
　　阿里云未来两年20%的新增算力将使用自研芯片替代；
　　阿里云成立“数字政务创新联盟”与“数字政府行业咨询协创中心”；
　　腾讯会议部分功能开始收费，不按次最低只包月；
　　美团跑腿“双11”商场订单增1.4倍；
　　快手宣布调整商业生态委员会分工；
　　双十一淘宝直播首小时场观同比增长600%；
　　天猫双11首日82家品牌会员成交破亿元；
　　京东双十一首日售出超5.5亿件商品；
　　抖音商城双11首日交易额同比增629.9%；
　　京东零售组织架构调整，中台能力获强化；
　　中国联通与腾讯设立混改新公司获批；
　　B站董事长陈睿亲自上场带领游戏业务；
　　蜗牛游戏递交招股书再次冲刺上市；
　　日本拟对海外游戏应用实施更严税收监管。
　　投资建议：
　　近期互联网板块出现大幅反弹，首先从估值的角度看，互联网板块确实已经处于历史绝对低位水平，其次从资金流动的角度看，目前板块资金流入及流出水平按周平均来看同样处于历史低位。我们认为从基本面出发，市场估值已经基本反映了三、四季度业绩疲软的预期，部分数据包括电商购物GMV、广告花费、IT购买服务均出现月度和季度环比提升，因此我们建议可以适当配置互联网板块，低估值和中大市值标的建设长期布局。
　　风险提示
　　疫情反复超出预期，宏观经济景气度下滑，汇率波动持续，行业监管政策继续趋严。