事件：
　　公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入85.3亿元，同比增长23%，实现归母净利润36亿元，同比增长375%。三季度单季度实现营业收入28.8亿元，同比增长22%，实现归母净利润14.8亿元，同比增长324%。
　　点评：
　　1.蓝科锂业前三季度碳酸锂产量为2.41万吨（Q1-7000吨，Q2-8000吨，Q3-8900吨），销量为2.44万吨（Q1-6000吨，Q2-9000吨，Q3-9400吨），期末库存约0.31万吨，实现营业收入89.16亿元，净利润61.86亿元，归母净利润26.96亿元，单吨净利润为25.35万元。三季度碳酸锂产量已恢复至105吨/天的正常水平，同时，10月份以来碳酸锂价格略有回升，目前维持在50+万/吨的水平，预计四季度蓝科锂业利润情况依旧较好。
　　2.非锂业务同比仍有较好的增长！公司非锂业务前三季度净利润为9.12亿元，同比增长111%。一是非洲建筑陶瓷产量较上年同期提升，公司肯尼亚基苏木一起和加纳四期分别于今年年中投产释放产能，对三季度产生积极影响，其次加纳五期、肯尼亚洁具产线和赞比亚二期也分别计划建设，确保后续非洲陶瓷业务持续不断增长。二是公司负极材料业务收入同比增长超200%，一期4万吨石墨化产能已建成投产，1万吨人造石墨将于四季度建成，二期5万吨人造石墨一体化产能也在筹备中，同时公司着眼于国内外进行负极材料三、四期的项目规划。
　　3.公司首次提出于非洲积极考察优质锂矿资源，密切关注优质投资机会，持续推动”锂盐+负极材料“的战略布局。
　　盈利预测：预计公司2022-2024年净利润分别为50.9亿、59.8亿和62.7亿，PE为6倍、5倍和5倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：海外业务不达预期，碳酸锂价格大幅波动