策略摘要
　　橡胶供需宽松格局难以扭转，但目前橡胶绝对价格处于低位区间，在市场氛围缓和下，短期或还有向上修复空间，建议等待反弹抛空机会。
　　核心观点
　　市场分析
　　11.7号，RU主力收盘12280（-5）元/吨，混合胶报价10375元/吨（+50），主力合约基差-705元/吨（+100）；前二十主力多头持仓97508（+988），空头持仓107969（+4），净空持仓10461（-984）。
　　11.7号，NR主力收盘价9515（+20）元/吨，青岛保税区泰国标胶1265美元/吨（+10），马来西亚标胶1255美元/吨（+7.5）。
　　原料：生胶片46.01泰铢/公斤（0），杯胶37.7泰铢/公斤（+0.8），胶水43.6泰铢/公斤（0），烟片46.72泰铢/公斤（+0.03）。
　　截止11.4日：交易所总库存317247（+4440），交易所仓单296710（+4690）。
　　截止11.3日，国内全钢胎开工率为40.97%（-6.67%），国内半钢胎开工率为53.89%(-1.45%）。
　　观点：截至上周末，国内青岛港口库存延续回升，近期在需求表现偏弱下，连续几周库存小幅累积。供应处于季节性增加阶段，海内外原料价格总体维持下行走势，橡胶成本端支撑将逐步下移。需求因国内受疫情影响，改善有限，出口则受海外需求下降也逐步走出高景气状态，带来国内下游轮胎厂开工率低迷，成品库存去化较慢。橡胶供需宽松格局难以扭转，但目前橡胶绝对价格处于低位区间，在市场氛围缓和下，短期或还有向上修复空间，建议等待反弹抛空机会。
　　策略
　　中性，橡胶供需宽松格局难以扭转，但目前橡胶绝对价格处于低位区间，在市场氛围缓和下，短期或还有向上修复空间，建议等待反弹抛空机会。
　　风险
　　国内需求继续下行，全球产量的释放节奏