上周行情回顾：
　　上周（10.31-11.4）社会服务板块（申万）上涨10.78%，上证综指上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，沪深300上涨6.38%，上周社会服务板块在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第3。
　　核心观点：
　　受益于供销社恢复重建后的渠道拓展，再生资源、农资流通等行业头部企业市场份额有望提升。供销社在不断深化改革的过程中，逐渐聚焦于农业社会化服务，新一轮重建或意味着供销社将与各类市场主体开展更广泛的业务合作。冷链物流运营公司或迎来与供销社合作机遇；地方金融服务机构与供销社的合作有望破解农业企业融资难困境；电子商务、线下商超、供应链公司均有望借助与供销社业务合作开启发展新篇。再生资源方面，在农村家电下乡和以旧换新政策激励下，再生资源行业将充分受益于供销社政策支持下农村再生资源回收利用渠道的拓展，头部企业有望借助渠道铺开进一步提升市占率，相关标的有供销总社控股的废电回收市占率达20%+的龙头企业中再资环。农资流通方面，行业集中度提高趋势不变，供销社的恢复与重建，农资流通企业的采购与分销渠道有望得到拓展，头部企业的市场份额和盈利能力有望迎来提升，相关标的有浙江供销社控股的浙农股份以及安徽供销社控股的供销系统首家上市公司辉隆股份。农产品、日用品流通方面，供销社平台建设助力农产品上行、日用品下行。有利于龙头流通企业开展跨省合作以及发力下沉市场，拓宽采购和销售渠道，进一步提升头部流通企业的采购供给能力和市场影响力。相关标的有ST大集。
　　虚拟现实：政策出台有望助力虚拟现实行业迎来高速发展阶段，旅游、会展业将有更多创新场景落地。11月1日，文化和旅游部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐、智慧城市等虚拟现实重点应用领域实现突破。旅游方面，虚拟现实将在旅游场景设计方面提供技术支持，在文物古迹复原、文物和艺术品展示、虚拟电影院、虚拟音乐厅、虚拟现实主题乐园、虚拟现实行业体验馆等方面创新旅游体验形式，有望带动景区运营方借助VR技术打造更多体验式、沉浸式、个性化的旅游产品和服务，提供多感官体验场景，提升消费者旅游体验，带动旅游景区的二次消费提升，吸引潜在年轻客群。会展方面，虚拟现实技术将助力会展元宇宙场景落地，会展元宇宙有五大融合，为线上与线下的注册融合、营销融合、互动融合、行为融合、数据库融合，虚实融合会展或将成未来主要发展趋势。虚拟现实技术将为元宇宙会展场景下信息采集、深度互动、动态监测等环节实现提供技术支持，为会展行业数字化转型升级创造契机，催化会展数字化形态具体落地，打通与客户的链接渠道，大幅提升会展业的服务效率，丰富产品和服务，创造会展市场增量空间。
　　疫情跟踪：上周疫情散点复发，上海迪士尼暂时闭园，多地宣布乘火车、飞机无需出示核酸报告，赴中国澳门旅游政策三年内首次变化。我国动态清零总体政策仍然不动摇，但防控措施有望进一步优化完善，旅客出行内地、中国澳门更加便利。10月31日，上海迪士尼度假区全部在园游客完成核酸检测，且景区即日起暂时关闭；广西南宁火车站、梧州火车站、安徽合肥新桥机场等均发布通知称进出站、进出港不再查验核酸检测报告；出入境管理局决定，自11月1日起启用智能签注设备受理内地居民赴中国澳门旅游签注申请；11月5日，国家疾控局就近期疫情总体防控政策是否调整问题答记者问，其表示，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇，严格执行第九版防控方案和“九不准”要求。
　　旅游：上周在线旅游、三亚旅游方面出台相关政策，我国旅游行业重点发展方向、国内重点旅游城市方面迎来纲领性规划文件。11月1日，文旅部起草《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见》并公开征求意见，其中提出积极发挥在线旅游行业在旅游业中的枢纽和引领作用，推动旅游行业的创新发展和智慧化水平；三亚推出《三亚建设国际旅游胜地规划》，动态谋划了117个重点项目，总投资额超过1385亿元，力争到2025年将鹿城打造成为国内领先、具有较大国际影响力的旅游目的地，着力推动旅游高质量发展；文旅部拟推出53个国家工业旅游示范基地，包括北京市751园区、内蒙古自治区包钢工业旅游景区、辽宁省沈阳工业博物馆等。
　　餐饮：餐饮行业门店下沉、品牌升级两大确定性趋势不改变，喜茶开放低线城市加盟，未来有望加速开店进程，拓宽下沉市场展店空间。喜茶已建立了业内最严格的事业合伙人筛选标准和完善的培训考核流程，准备在非一线城市以合适的店型开展事业合伙业务；海底捞临近双11推出新锅底及新品配菜，新品发布会开播仅15小时销售额突破2000万元；全聚德与美团签署数字化服务合作协议，为中华老字号餐饮企业提供一揽子数字化升级举措。
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