消息面上，猪粮比保持高位，国家按计划进行抛储。由于国内疫情多点扩散，且周末的联防会议继续维持口风坚定动态清零不动摇，放开暂无时间表，那么短期市场寄予厚望的防控政策变化或落空。情绪上看，周末传来散户开始认卖的心态逐渐强化，现货或一时半会难以大涨，若半个月后腌腊需求启动后力度不及预期，则容易引发一轮杀跌，毕竟绝对价格报价依旧是高位。
　　估值上看，猪粮比9.77，已经一级警戒。国家有意控制CPI涨幅，对生猪绝对价格较为关注。若在11月底需求旺季时现货价格冲到该价格还比较合理，当下真实终端需求并无法支撑该价格，价格或震荡为主。
　　供应上，2021年6月份至今年4月份国家公布的能繁母猪数量维持下滑，对于未来10个月的生猪出栏量市场有较强的下滑预期，因此4月份以来现货价格上涨势头强悍、养殖利润当下丰厚也反映了供需矛盾的偏紧格局。涌益咨询、钢联数据公布的5-9月的能繁母猪数据环比出现持续上涨，且猪饲料角度也在逐步增加，多个维度显示明年下半年猪价会逐步回落。但对于接下来到来年春节的现货价格影响并不大，更多的是影响2023年5月份以后的合约的空间。从9月份最新的涌益咨询数据、钢联数据来看，能繁母猪数量已经在开始回升、且仔猪价格持续上涨显示外购仔猪补栏积极性逐步恢复。
　　整体来看，进入11月以后二次育肥的积极性锐减，这部分投机需求对价格的支撑不足，市场主流看法是当下的价格驱动逻辑为真实需求的摆动。因当下生猪价格处于高位，且需求可能不及预期，建议稳健者做空01多03。同时，等待这轮调整结束后继续做多2303合约。