▌一周鑫思路
　　海外市场跟踪：
　　本周的外盘跟踪事件主要包括一次联储新闻发布会，和一次非农数据公布。从整体基调上，我们认为联储新闻发布会继续印证了，当前处于加息预期转向“早期的起点”，短期内市场向着利好理解的可能性强于向着利空理解。本轮美元加息周期逐渐进入到尾声的概率确在增大。AH股，尤其是港股，未来可能主要受益于外部条件改善的反弹机会正在出现。反转仍需等待中国经济弱复苏成色和节奏的催化。
　　放缓加息并不等于很快进入降息通道，考虑到十一月会议中鲍威尔强调，通胀读数的放缓并不是决策关键，而要看到让通胀持续回到2%的证据。未来美国维持较高政策利率的时间也可能会拉长。
　　国内市场跟踪:
　　上周人民日报发表“长期新冠”后遗症症状短暂且轻微的评论引发市场提前交易疫情政策放开预期，加之前一周wind全A指数已跌至4月底低点，市场应声大幅反弹，疫情受损的消费板块领涨。北向上周-50.11亿整体流出，ETF延续净申购+139亿。整体维持上周观点当前不在悲观，赔率思维交易为主，积极配置底部区间。
　　外部制约逐渐减弱后，支撑A股反弹的最大动力来自高赔率：
　　1、ERP视角来看，沪深300和中证500的ERP突破了历史上80%的分数值，权益仍具备较大配置机会。
　　2、分析师修正视角：目前EPS分析师修正（上调比例）在0.15，大多分析师其实在下调预期，市场情绪悲观。市场继续修复机会比较大。
　　3、市场情绪指标视角：当前所有宽基指数都处情绪悲观区域，且情绪指标底部反弹出现买入信号。拥挤度较低，反弹持续概率大。
　　 ▌风格观点
　　偏成长。
　　结合情绪指标，更看好成长股的高端制造、安全主题、主要受益于内需的计算机、军工、机械、汽车、电子等行业。
　　▌宽基观点
　　均衡。
　　当前情绪指标和资金流入角度，主要宽基指数的反弹都已比较充分。我们由相对看好小盘中证1000，调整为大小盘均衡。
　　▌行业观点
　　核心买入：电子（增配）、有色金属（增配）、国防军工（持有）
　　一般买入：医药（持有）、煤炭（减配）、计算机（减配）。
　　▌ ETF周首推
　　继续首推长期趋势进入多头范围、情绪指标向好、外资持仓金额极低的军工行业，对应推荐富国军工龙头ETF（512710）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。