平安观点：
　　全球股市涨跌不一，美股下跌港股大涨。发达市场中，美联储如期加息75bp加之鲍威尔警告终点利率水平将高于预期，导致美国三大指数下跌，其中纳斯达克指数下跌程度最大，周度涨跌幅为-5.65%。除美股三大指数外，发达市场的其余指数普遍上涨，恒生指数触底反弹，上周的周度涨跌幅为8.73%，涨幅居首。新兴市场中，除俄罗斯RTS指数下跌1.75%外，其余指数全部上涨。其中，沪深300指数涨幅居首，周度涨跌幅为6.38%。
　　恒生指数大涨，资讯科技业涨幅领先。在持续了三周的下跌后，港股上周终于迎来了一次大幅上涨，除公用事业外，各行业普遍上涨。之前跌幅最大资讯科技业上周涨幅领先，周度涨跌幅为16.74%。医疗保健业、非必须性消费业和必需性消费业本周的周度涨跌幅分别为13.37%、13.03%和10.24%。此外，工业、原材料业和金融业上周的上涨幅度也均在5%以上。仅公用事业微弱下跌0.35%。
　　联储释放鹰派信号，非农超预期但失业反弹。美联储11月初的FOMC议息会议上如期加息75bp，基准利率目标升至3.75%-4.00%区间。鲍威尔在会后新闻发布会上继续强调会维持加息，以达到使通胀回落至2%的目标；并强调会观察紧缩政策的累计效果以及对经济活动、通胀影响的滞后性，暗示后续可能放缓加息。但鲍威尔同时也警告加息的终点利率水平将高于预期，并不畏惧持续紧缩带来的衰退风险。这也直接带来了美元指数的上行与美股的下跌。周五晚上非农数据公布，虽然10月新增非农就业人数26.1万，远高于市场预期的20万，但是，美国10月失业率出现反弹，而同时劳动参与率并未出现明显波动，美国就业市场各项指标之间的分化显示出劳动力市场的高景气度可能并不稳固。加上地方联储几位主席对放缓加息的预期引导，美元指数大幅跳水，美股也迎来反弹。
　　衰退交易有所加强，贵金属大涨引发关注。随着联储对加息周期的坚持和非农就业数据的分化，衰退交易迎来了强化的时机。周五夜盘，伦敦现货黄金当日涨幅高达3.2%；伦敦现货白银更是当日飙升7.2%。由于美元兑人民币贬值的影响，内盘贵金属表现谦逊一筹，但也走出了强劲的势头。作为衰退交易的重头戏，贵金属的突破上涨或意味着国际贵金属价格已经走出了阶段底部，展望未来半年到一年，贵金属的表现值得关注和期待。
　　港股大涨引关注，重视高股息策略。上周港股市场涨势如虹，特别是恒生科技从底部反弹接近20%，更是获得了市场关注，这是港股目前的低估值和极高性价比的结果。往后看，港股在短期积累如此大涨幅之后可能会面临一段时间的盘整阶段，我们推荐以高股息策略为代表的主线。另外，如果恒生科技、可选消费与交运文旅等近期涨幅较大的板块有所回调，也会迎来性价比较高的布局机会。
　　风险提示：1）新冠变异带来新冲击；2）全球货币收紧提速快于预期；3）宏观经济回落快于预期；4）地缘局势升级、海外市场波动加剧。