报告摘要
　　投资要点:
　　本期(10.29-11.5)上证综指收于3070.80,上涨5.31%;沪深300指数收于3767.17,.上涨6.38%;中小100收于7648.52,上涨8.27%; .本期申万医药生物行业指数收于9152.09，上涨5.62%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第18位。其中，医药商业、生物制品和医疗服务板块跑赢上证综指、沪深300,
　　重要资讯:
　　◆全国首次中药饮片省际联采方案正式出炉!
　　10月31日，三明采购联盟(全国)中药(材)专区(山东互联网中药材交易中心)对《三明采购联盟省际中药(材)采购联盟中药饮片联合采购文件》(简称《文件》)公开征求意见，公示时间截至2022年11月4日。
　　省际联盟的招采品种越来越多的趋势已然明显，继国家带量采购后,如今省级和地方层级的带量采购也在全国多点开花。作为进一.步深化医药卫生体制改革的突破口，药品带量采购被产业寄予厚望，促进行业转型升级、淘汰落后产能的顶层设计意图清晰可见。
　　集采范畴由最初的化药逐步向中成药、生物药、医械耗材等拓展,此次更是直指中药饮片。业界普遍认为，产品质量无疑将成为中药材药企角逐集采的竞争核心。
　　《文件》提出了“保质、提级、稳供”的中心思想，明确了不以简单的降价为目的，以实现中药“优质优价”的高质量发展。针对即将展开联采的中药饮片，在执行标准、性状描述、品规编号、规格等级等方面，《文件》采购方案中特别对供应企业的质量控制、溯源体系、种植基地、道地产区、供应能力等提出了细化要求。
　　◆第七批国家集采进入正式实施阶段药品品种增至294种
　　11月1日起，第七批国家集采进入正式实施阶段，目前国内多个省份已经发布相关通知，明确第七批国家集采落地执行时间及具体要求。
　　今年6月20日，上海阳光医药采购网发布《全国药品集中采购文件(GY-YD20221),第七批国家集采正式启动。7月12日，第七批国家集采在南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，327个拟中选产品平均降价48%。
　　业内人士向《证券日报》记者表示，“国家医保局明确指出，将做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2022年11月份用上第七批国家集采降价后的中选产品。而目前多个省份推出的执行细则就是对集采结果落地工作的具体体现。”
　　海南博鳌医疗总经理邓之东对《证券日报》记者表示，本次集采完成后,集采药品品种达到294种,而国家层面曾明确“十四五”规划期间集采药品品种要超过500种。综合来看，此次集采进一步起到了医保集采提速扩面的效果。
　　◆康希诺董事长宇学峰:生物医药产业面临两大挑战
　　以“创新:坚守-应变”为主题的2022年亚布力中国企业家论坛第八届创新年会在无锡召开，数百位来自全国各地的优秀企业家。学者，聚焦数字化、生物科技、物联网。双碳等热点话题，共商创新发展新思路,彰显中国企业新担当。
　　康希诺公司董事长兼首席执行官宇学峰发表演讲,回应吸入式新冠疫苗。他表示，这款疫苗非口服药而是吸到肺里的，最近在全国各地开始全面铺开使用。他表示，康希诺十几年前做肺结核疫苗时，就已经开始实践，才有了今天经过呼吸给药的新冠疫苗。他指出,这也是金球第一个经过吸入给药的疫苗，最近国外反响也非常好。
　　核心观点:
　　2022年前三季度，医药生物行业上市公司整体业绩整体表现较为平稳,医药生物行业实现营业收入18191.79亿元,同比增长9.85%;实现归母净利润1949.98亿元，同比下降1.39%分板块来看，营业收入方面，医药商业、化学制剂、中药板块对医药生物行业营收贡献最大，分别实现营业收入6971.27亿元、3034.16亿元和2558.14亿元;从增速上来看，医疗服务、医疗器械和生物制品板块的营收增速最高,分别为38.45%、24.08%和12.08%。归母净利润方面，医疗器械、医疗服务和中药板块对医药生物行业贡献最大，分別实现归母净利润714.32亿元、254.38亿元和239.39亿元。
　　基金持仓方面,2022年Q3,医药行业重仓持股比例在行业居前。从2022Q3重仓持股情况来看，申万31个一*级行业里，电力设备、食品饮料和医药生物行业重仓持股占A股比例排名居前分别为18.09%.16.58%。9.92%尽管行业在宏观经济和集采等政策等因素影响下波动较大,但医药行业在基金仓持股中靠前的表現,且依旧保持超配态势，医药行业的韧性仍然受到机构的投资青睐。
　　在医药板块行情板块轮动的情况下，我们认为行业短期的投资机会将重点分布在以下三个领域: 1.在创新政策扶持下,我国药企逐渐由仿制向创新转型，国产替代和自主可控是未来行业发展的必然趋势，且从集采结果来看也验证了这一观点。创新能力强,产品管线丰富的创新药企，以及为创新药产业链提供研发能力支撑的CX0企业具备在长期激烈竞争中取得优势地位的机会;建议关注:恒端医药、君实生物_U.信立泰、药明康德等; 2.在我国医疗新基建持续推进下，同时与创新药品相似，在耗材集采加速推进的环境下，同样具备国产替代和自主可控逻辑的龙头型医疗器械上市公司市占率有望持续提