2022Q3机械板块基金持仓规模和配置比例持续回升。选取截至2022年9月30日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共6410支公募基金作为研究对象，合计总规模7.84万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第三季度，随着上游原材料价格回落，生产交付持续好转，制造业固定资产投资稳健增长，风电/光伏/锂电等新能源产业链景气持续，相关设备企业充分受益。2022Q3偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1322.80亿元，环比上升9.78%；在基金总规模中占比3.71%，环比增加0.75pct。
　　光伏设备持仓市值占比维持高位，板块配置集中度不断攀升。2022Q3持仓市值排在前五的细分子行业为光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪表和锂电设备，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为28.98%、14.03%、12.84%、10.35%和5.65%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例进一步上升4.28pct，达到71.85%。激光加工设备、船舶制造和机床设备三个细分子行业持仓市值实现大幅增长，环比分别增加239.94%、126.16%、101.73%；叉车、服务机器人、起重运输设备持仓市值下降较多，环比分别下降95.00%、72.97%和66.93%。
　　半导体设备和新能源装备优质个股获重点加仓。2022Q3共有181只机械个股得到偏股型公募基金重仓，相比2022Q2增加17只个股；前十大重仓机械个股市值合计637.40亿元，环比增加1.81%。从持仓占总规模比例变化情况来看，2022Q3基金加仓明显的有新莱应材（+2.78pct）、捷佳伟创（+2.19pct）、中国船舶（+2.16pct）、苏试试验（+1.36pct）、迈为股份（+1.26pct）、联赢激光（+1.22pct）、双良节能（+0.93pct）、斯莱克（+0.79pct）、东威科技（+0.74pct）、新强联（+0.73pct）；减持较多的包括三一重工（-3.51pct）、华测检测（-1.78pct）、恒立液压（-1.64pct）、杰瑞股份（-1.52pct）、海目星（-1.06pct）、绿的谐波（-1.00pct）、美畅股份（-0.96pct）、派克新材（-0.93pct）、时代电气（-0.87pct）、海容冷链（-0.86pct）。
　　投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
　　风险提示：产业政策变化；细分行业竞争加剧；原材料价格上涨；制造业投资低于预期；新技术发展不及预期等。