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>> 华安证券-信用利差周报:地产行业利差小幅走阔,建筑建材主体利差普遍收窄-221105
上传日期:   2022/11/6 大小:   2475KB
格式:   pdf  共12页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   颜子琦
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钢铁债:58%主体信用利差较上周上行
  9%的主体信用利差低于10%的历史水平,45%的主体介于20%~50%,24%的主体介于50%~80%,9%的主体位于80%以上,19家主体利差较上周上行,占比58%。整体来看,33家主体信用利差平均上浮1.04bp。
  分主体评级来看,AAA/AA+评级信用利差较上周上行,分别上行3.05bp,0.66bp,AA级信用利差较上周下行,下行2.83bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史50.26%、45.14%、15.74%分位数。
  煤炭债:36%主体信用利差较上周上行
  19%的主体信用利差低于10%的历史水平,30%的主体介于20%~50%,8%的主体介于50%~80%,6%的主体位于80%以上。19家主体利差较上周上行,占比36%。整体来看,53家主体信用利差平均下浮0.98bp。
  分主体评级来看,AAA/ AA+评级信用利差较上周下行,分别下行2.76bp、1.02bp,AA评级信用利差较上周上行,上行0.06bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史16.75%、35.46%、25.81%分位数。
  银行债:16%的主体二级债信用利差较上周上行
  二级资本债。22%的主体信用利差低于10%的历史水平,27%的主体介于20%~50%,7%的主体介于50%~80%,10%的主体位于80%以上。40家主体利差较上周上行,占比16%。整体来看,244家主体信用利差平均下浮2.98bp。
  银行永续债。80%的主体信用利差低于10%的历史水平,9%的主体介于20%~50%,3%的主体介于50%~80%,4%的主体位于80%以上。2家主体利差较上周上行,占比2%。整体来看,89家主体信用利差平均下浮4.66bp。
  银行普通债。23%的主体信用利差低于10%的历史水平,38%的主体介于20%~50%,6%的主体介于50%~80%,1%的主体位于80%以上。55家主体利差较上周上行,占比54%。整体来看,101家主体信用利差平均上浮0.31bp。
  公用事业债:44%主体信用利差较上周上行
  10%的主体信用利差低于10%的历史水平,43%的主体介于20%~50%,11%的主体介于50%~80%,6%的主体位于80%以上,62家主体利差较上周上行,占比44%。整体来看,140家主体信用利差平均下浮0.05bp。
  分主体评级来看,AAA/AA+评级信用利差均较上周下行,分别下行0.58bp、0.12bp,AA评级信用利差均较上周上行,上行1.92bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史24.33%、30.00%、35.22%分位数。
  建筑建材债:30%主体信用利差较上周上行
  24%的主体信用利差低于10%的历史水平,40%的主体介于20%~50%,11%的主体介于50%~80%,4%的主体位于80%以上,21家主体利差较上周上行,占比30%。整体来看,70家主体信用利差平均上浮31.81bp。
  分主体评级来看,AAA/AA+/AA评级主体信用利差较上周下行,分别下行1.98bp、1.01bp和0.22bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史26.72%、28.01%、29.83%分位数。
  地产债:66%主体信用利差较上周上行
  3%的主体信用利差低于10%的历史水平,7%的主体介于20%~50%,15%的主体介于50%~80%,60%的主体位于80%以上,48家主体利差较上周上行,占比66%。
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