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>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模回落,收益率涨跌互见-221105
上传日期:   2022/11/6 大小:   592KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:10月30日至11月5日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行1904.90亿元,周环比下降52.21%;总偿还额1977.74亿元,净融资-72.84亿元。城投债共发行114只,发行金额681.55亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占71%,占比下降;AA+级主体占比18%,占比不变;AA级及以下主体占比11%,占比上升。
  从企业属性来看,国企发行1576.50亿元,民企发行53.00亿元。
  从债券类型看,企业债占比2.2%,占比上升;公司债占比30.7%,占比上升;中期票据占比30.5%,占比上升;短融占比32.3%,占比下降;定向工具占比4.3%,占比不变。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(26.40%)、综合(25.50%)、交通运输(18.49%)、公用事业(9.80%)、房地产(3.48%)、采掘(3.13%)、其他行业共占比13.21%。
  从区域的发行金额看,北京发行金额最高,为251.00亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.20%,企业债AAA级主体发行利率3.14%,中期票据AAA级主体发行利率2.90%,短融AAA级主体发行利率2.08%。
  发行期限方面:1年期占比下降,3年期、5年期占比均上升。具体来看,10月30日至11月5日的新发债券,1年期及以内占比54.51%,3年期占比26.77%,5年期占比18.72%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率涨跌互见。
  交易量方面:10月30日至11月5日信用债共成交4574.37亿。
  3、风险提示
  2022年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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