◆主流指数表现和基金风险收益表现
　　A股和港股主要指数皆获得负收益且估值压缩，混合型基金指数和股票型基金指数相对沪深300指数仍取得超额收益。
　　从风险-收益角度来看，今年以来表现出色的基金有金元顺安元启等；三季度表现出色的基金有万家精选，广发鑫睿等等。
　　◆基金的大类资产、板块与风格配置
　　基金的股票仓位降至86.9%；持股集中度降至58%；受新发影响，基金在港股上的配置有所提升；基金在四大风格中超配成长和消费，而三季度成长超配上扬。
　　◆基金持仓的行业和个股分析
　　三季报来看，电气设备、机械设备获增持最多，电气设备成为上期超配且本期仍在增持的行业。上期低配但本季开始明显增持的行业为机械设备、计算机和交通运输。上期低配本季仍在减持的行业为非银金融。新增重仓个股有东方电子、大唐发电、宝新能源等；持仓数量大幅增加的个股有保利发展、驰宏锌锗、农业银行等。
　　◆典型基金风格漂移展示
　　表现出色的基金是投资者关注和分析的焦点。以金元顺安元启为例，该基金近一年金元顺安元启在Fama五因子下的年化alpha高达31.63%；在2022年经历了从小盘价值，加配中盘价值风格，到中小盘价值平衡风格的分散化配置。
　　◆基金推荐：小盘价值主题
　　今年以来小盘价值主题基金表现强势，我们选择对小市值和低估值高暴露的基金构建组合。该组合今年以来绝对收益约0.32%，相对万得股票基金总指数超额收益约21.59%，最大回撤和波动率都显著改善。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考。本报告提到的任何基金产品不构成任何投资收益的保证或投资建议。