2022年10月底基金三季报披露，分歧和均衡是三季报中的关键词。我们看到：1）基金市场发展的分歧：稳健收益产品受到投资者青睐，股混基金规模增速显著放缓，部分前期热门品种面临份额流失；2）行业选择的分歧：相对于一季度增持煤炭和金融地产，二季度围绕疫后消费修复和高景气产业链加仓，三季报中主动偏股基金缺乏明显的投资主线，行业配置策略整体更加均衡；3）核心资产的分歧：直接体现在管理人密集减持部分前期热门股票，间接体现在持股集中度的走低和抱团程度的加速下滑；4）投资观点的分歧：面对潜在的风险和不确定性，三季报中基金经理的投资思路出现分化，对部分行业和个股交易逻辑的思考分歧明显。
　　指数增强ETF新品正式上报审核，三大关键指数有望迎来新型投资工具。2022年10月21日晚，证监会官网显示13家基金公司上报指数增强ETF产品。早在2019年华泰柏瑞、国泰等基金公司就已上报指数增强ETF产品，而在2021年11月首批5只指数增强ETF正式获批发行。本次指数增强ETF申请材料的正式接收表明国内指数增强ETF已从试点探索逐步转向深入推进阶段，投资者有望迎来面向中证1000、创业板指、科创50三大关键指数的场内指数增强投资工具。指数增强ETF的投资策略更加灵活，在保证一定跟踪误差的基础上力争获取超额收益，同时具备传统ETF流动性好、费率低的特点。
　　红利系列指数的高分红属性和投资容量再迎升级。2022年10月13日，上交所公告修订32只红利系列指数的编制方法，高分红属性和投资容量再次迎来升级。早在今年3月27日，上交所公告修订上证红利指数编制方案，更好的反映有能力、有意愿持续分红的上市公司整体表现，并于4月13日正式实施。本次修订也是上证红利指数修订经验的进一步推广，根据上交所本次披露的编制方法公告，修订后的红利系列指数可投资性和高分红属性进一步增强。
　　基金产品发行情况：10月国内基金发行规模环比下滑56%，相比去年同期累计发行规模下滑54%。10月国内市场新成立基金73只，合计发行份额为590.93亿份，债券型基金份额占比近7成。11月全市场待发行基金共45只。
　　基金产品表现跟踪：10月国防军工主题基金指数涨幅居前，TMT和医药主题基金指数表现突出，消费和金融地产主题基金指数回调明显。国防军工、TMT和医药主题基金指数分别上涨12.64%、6.96%、5.36%，消费和金融地产主题基金指数分别下跌12.99%、11.48%。10月REITs综合指数明显回撤。
　　ETF市场跟踪：10月股票型ETF资金净流入324亿元，港股ETF资金净流入152.55亿元。宽基ETF方面，大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入87.23亿元。行业ETF方面，TMT、消费、医药、新能源主题ETF均获资金净流入。投资国内市场的海外ETF产品10月延续资金净流出趋势，iSharesMSCIChina ETF资金净流出3.49亿美元。
　　基金仓位高频监控：根据模型测算，10月主动偏股基金仓位下滑2.03 pcts。通信、医药生物、计算机、国防军工行业获资金增配，电力设备、社会服务板块遭减持。截至10月底，主动偏股基金样本的平均仓位为82.76%，处于今年以来34.60%的分位数，处于近五年以来27.50%的历史分位数，近一月仓位下降2.03 pcts，近两月仓位下降4.27 pcts。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。