周四（11月3日）美股盘中，美国2/10年期国债收益率利差下跌超过5.8个基点，刷新40年来最低位至-58.585个基点。随着倒挂深入，显示出市场对美国经济陷入衰退的担忧越来越深。
　　深度倒挂反映出美国经济正在走弱，并且一定程度上预示美国经济未来一两年存在衰退风险。而作为对这种衰退预期的“呼应”，美国10月ISM非制造业创2020年5月来新低最新，与本周稍早公布的低迷的制造业PMI呼应，均表明美国整体经济继续降温。
　　与此同时，作为美国经济当中“最敏感”的成分，科技巨头们率先感受到“经济衰退的寒意”：在上月确认冻结零售业务招聘后，亚马逊本周决定暂停全公司人员增量招聘，未来几个月料将持续，提及宏观经济环境非同寻常。Stripe将裁员约1100人。本周稍早媒体称苹果冻结招聘，高通宣布四季度起冻结。
　　但即使面对美国经济“日益陷入衰退”的挑战，美联储仍不考虑“暂停加息，而仅仅只考虑‘放缓节奏’”/欧央行也做出类似表态，可见通胀仍然是美欧央行心目中最大的挑战。
　　全球风险资产的预期与情绪还需要“释放这种反差带来的不确定性风险”！在此背景下，本周美股三大指数四连跌，纳指更创近三周新低。
　　作为一种风险对冲，全球央行们正在以55年来最快的速度抢购黄金，前三季度买入了399吨黄金。但其中四分之三被“不确定身份”的神秘买家收入囊中。与此同时，人民币资产的避险价值或将凸显！就在近期美股连续下跌之际，中概股继续跑赢大盘，中概股指数连续三日逆市收涨。