【交易策略】
　　供应端，最新一期神华神优系列外购价格环比上涨50元/吨，但周末至今，坑口整体情绪表现一般，内蒙部分地区受疫情影响生产阶段性受限，但价格平稳，坑口价在1150元/吨附近，山西地区坑口价在1300元/吨附近；陕西地区开工率回升，部分高价矿连续下调出矿价，整体煤价格1250元/吨附近，预计坑口地区煤价平稳为主。需求端，电煤端，沿海电厂日耗大幅下滑至往年同其水平，电煤需求疲弱，港口市场煤采购力度减弱，但受制于港口库存快速去化，可售资源有限，价格坚挺上涨；非电端，化工品利润表现一般，内蒙甲醇新增200万吨装置投产正常，尿素开工虽有所下滑，但采购支撑力度尚可，坑口沫煤与块煤预计平稳运行。库存方面，港口库存，受疫情影响，大秦线日均运量骤降至50万吨以下，港口调入降至50万吨的历史低位水平，库存大幅降至1750万吨历史低位水平，市场煤资源持续短缺，当前5500K平仓价在1630元/吨以上。电厂库存，随着日耗回落，电厂库存持续回升，可用天数不断增加，当前全国电厂库存在1.2亿吨附近的高位水平，在长协保供基础下，预计库存将继续攀升为主。综合来看，随着电煤需求淡季来临，预计港口需求压力或将有所减轻，但大秦秋季检修延迟一周叠加疫情扰动，运量骤降，库存大幅降至往年同期低位水平，市场煤价格预计延续上涨态势。坑口局部地区受疫情影响生产受限，但整体平稳，不过在保电煤背景下，市场煤资源有限，但化工品开工率较低，坑口煤价预计偏稳，局部下调为主。重要大会结束，港口、坑口价涨至当前位置，需警惕政策性干预，预计上行空间与幅度将收窄（以上观点仅供参考，不做入市依据）。