策略摘要
　　因天然橡胶全球供应增加较为确定，下游需求没有亮点，天然橡胶供需驱动偏弱，预计后期价格延续弱势运行。目前上游生产利润逐步压缩，价格已跌入低位区间。
　　核心观点
　　■市场分析
　　10.31号，RU主力收盘11750（-85）元/吨，混合胶报价10075元/吨（-100），主力合约基差-850元/吨（-290）；前二十主力多头持仓99912（+133），空头持仓116132（-3654），净空持仓16220（-3787）。
　　10.31号，NR主力收盘价8820（-95）元/吨，青岛保税区泰国标胶1245美元/吨（-15），马来西亚标胶1245美元/吨（-10）。
　　原料：生胶片46.39泰铢/公斤（-2.14），杯胶37.7泰铢/公斤（-1.75），胶水47泰铢/公斤（-0.3），烟片48.15泰铢/公斤（-1.22）。
　　截止10.28日：交易所总库存312807（+267），交易所仓单292020（+5450）。
　　截止10.27日，国内全钢胎开工率为47.64%（-4.5%），国内半钢胎开工率为55.34%(-9.43%）。
　　观点：昨天胶价延续弱势，泰国主产区原料价格昨天出现较大幅度下跌，前期受降雨影响，原料价格相对坚挺，但随着11月进入旺季，产出的增加将使得原料价格还有下行空间。目前海外市场衰退预期的增加带来后期国内轮胎出口继续示弱的担忧加剧，短期需求悲观预期或主导了期货盘面逻辑，随着市场氛围缓和胶价跌势或放缓，但因天然橡胶全球供应增加较为确定，下游需求没有亮点，天然橡胶供需驱动偏弱，预计后期价格延续弱势运行。目前上游生产利润逐步压缩，价格已跌入低位区间，等待反弹抛空机会。
　　策略
　　中性，因天然橡胶全球供应增加较为确定，下游需求没有亮点，天然橡胶供需驱动偏弱，预计后期价格延续弱势运行。目前上游生产利润逐步压缩，价格已跌入低位区间。
　　风险
　　国内需求继续下行，全球产量的释放节奏