投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、兴业银行、平安银行、江阴银行、招商银行。
　　近期行业观点：银行的三季报已经基本披露完毕，银行业的成绩依然出彩，利润增速进一步扩大，资产质量继续好转。我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、兴业银行（财富管理、投行业务、绿色信贷多方面驱动）、平安银行（零售业务风控提升，财富管理业务高速增长）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善）和招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）。
　　营收增速小幅回落，归母净利润增速得到提升。上市银行中目前除了郑州银行和瑞丰银行尚未披露三季报，其他40家银行的业绩均已披露。这40家银行的营收和利润增速依然表现不错，其中40家银行Q1-3的平均营收增速为6.32%，较Q1-2的7.17%小幅下降，Q1-3的归母净利润增速为12.39%，较Q1-2的12.27%有所回升。营收方面，城商行表现最好，Q1-3的平均营收增速为9.09%，和Q1-2的9.10%相比变化不大。利润方面，股份行改善最明显，Q1-3的平均归母净利润增速为8.49%，而Q1-2为7.51%。
　　资产质量继续好转，城商行改善最为明显。40家上市银行的资产质量也呈现继续改善的态势，40家上市银行Q3的平均不良率为1.20%，较Q2下降了1bp，拨备覆盖率为322.52%，和Q2的318.59%相比也有所上升。不同类型的银行，城商行改善最为明显，Q3的不良率为1.14%，较Q2下降了3bp，拨备覆盖率为344.85%，较Q2的336.23%也是显著上升。
　　近期表现回顾：
　　10/21-10/28期间，银行板块跌幅4.61%，与沪深300相比跑赢0.78个百分点。其中，国有银行跌幅2.12%，股份制银行跌幅5.65%，城商行跌幅5.93%，农商行跌幅5.60%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：苏州银行跌幅0.14%，中国银行跌幅0.33%，北京银行跌幅1.46%。涨跌幅后列为：宁波银行跌幅10.74%，杭州银行跌幅10.98%，江阴银行跌幅15.87%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。