报告摘要
　　1.新能源汽车
　　政策助推新能源汽车产业向好发展
　　我们认为：
　　国务院办公厅明确有关新能源汽车下乡和免征购置税的政策的落实，将持续推动新能源汽车产业健康向上发展。以主流高端新能源汽车价格约30万元计算，免征购置税可节省约2多万元，有望持续促进销量增长。此外，在新技术的助推下，新能源汽车产业链整体将向好发展。
　　核心观点：
　　新能源汽车短期高景气度恢复趋势逐步确立，中长期高成长逻辑主线不变，全球电动化实现共振，新能源汽车将进入加速渗透阶段。持续看好：
　　1）国内新能源汽车恢复高景气度态势，电池端原材料价格影响向下游传导+下半年材料成本下降，有望迎来量利修复；
　　2）制造工艺、电池结构、化学材料等多个方面的技术升级，带来包括电池端在内的多环节机遇，具备技术领先优势的企业将加固自身护城河；
　　3）快充性能需求提升，有望带动负极材料、CNT导电剂等相关材料技术迭代以及需求提升；
　　4）钠离子电池技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场；
　　5）供需偏紧+钠离子电池产业化有望加速需求扩大的铝箔环节；
　　6）终端需求迎来反弹后，中上游供给仍偏紧的负极材料（石墨化）、隔膜、铜箔等；
　　7）原材料价格回落叠加动力电池价格上涨，盈利有望向好的动力电池企业；
　　8）龙头高成长、高确定性机会，特斯拉、比亚迪及新势力等车企以及宁德时代、LG化学等动力电池供应链；
　　9）长续航、快充需求扩大，以及4680电池等新技术落地，带来的高镍正极材料、硅基负极材料、导电剂以及新型锂盐等环节机遇；
　　10）需求定位愈加清晰，带来的磷酸铁锂&三元材料电池以及正极材料机会；以及高镍化趋势带来的正极材料以及前驱体行业格局更加明朗，龙头优势有望不断放大；海外客户占比较高的供应商成本传导更具优势；
　　11）在行业快速增长趋势下，自身优势增强推动业绩有望实现超预期表现的二线标的；
　　12）竞争格局清晰，具备较强的护城河标的；技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的优秀企业；
　　13）产能加速布局有望显著受益行业需求快速增长的相关标的；
　　14）在政策支持下，有望快速发展的氢能源以及燃料电池汽车环节；
　　15）储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节，以及持续完善的充换电设施环节。
　　受益标的：天奈科技、宁德时代、鼎胜新材、亿纬锂能、当升科技、杉杉股份、璞泰来、中科电气、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、德方纳米、震裕科技、天赐材料、孚能科技、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、科达利、特锐德等。
　　2.新能源
　　国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》
　　我们认为，建设大型光伏基地是实现“双碳”目标的重要措施之一，本次《通知》中的相关举措将有助于纾解上下游产能及价格堵点的问题、提高光伏供应链的配套供应保障能力，推动我国光伏行业的健康、快速发展。
　　渤中海上风电A场址项目已并网，海上风电开发进度有望提速
　　我们认为，尽管2022年新增的海上风电项目不再纳入中央财政补贴，且海上风电建设易受到天气影响（台风、温度等），但渤中A场址项目高效的开发进程为后续海上风电项目开发起到重要的示范作用；同时，根据风芒能源根据公开信息不完全统计，目前已出炉的沿海省市海上风电规划接近200GW，完成风机招中标的平价海上风电项目达16.5GW，“十四五”期间海上风电有望快速增长。
　　中电联首次发布《电化学储能电站行业统计数据》
　　我们认为，以宁德时代为代表的储能产业领军企业推动技术不断创新迭代，能量密度、循环寿命以及安全性的优化，带来系统成本下降，储能电站的经济性将持续上升，储能行业有望加速发展。
　　核心观点：
　　（1）光伏
　　光伏项目具备较强的“投资品”属性，项目内部收益率是影响行业需求增长的重要因素。我们认为，产业链供应能力的增强将提高装机规模上限：今年全球装机量有望达到250GW，明年有望达到350-400GW，中长期看在全球能源转型背景下，具备较好经济性的光伏有望保持快速增长。
　　行业发展趋势上，我们认为，1）随着N型新技术电池片经济性显现，电池片出货结构中N型特别是TOPCon产品占比有望持续提升；2）硅料产能逐季释放有望向下游让利，下游制造端可在其他非硬性供需紧张环节通过国产替代等，谋求量利关系更优解；3）在上游紧平衡下，组件厂商景气度出现分化，凭借上游布局/渠道/成本端等优势，需求向头部供应商聚集，同时，重视在成本端及产业链布局上具备优势的新进入者对二三线厂商份额的进一步挤占和自身市占率的增强。
　　关注市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇，如N型硅片及