铁矿本周市场情绪悲观，盘面破位下行，现货价格跌幅更为明显。终端成材需求无明显改善，本周成材表需转弱，下游主动采购意愿不强，成交虽然仍尚可但基本以贸易商和钢厂的降价去库为主。成材库存虽然已降至历史同期低位水平，但钢厂利润当前仍处于低位，对炉料端价格的负反馈仍在持续。铁矿自身基本面尚可，钢厂整体需求较为刚性。本周虽然日均铁水产量小幅回落，但仍处于历史同期相对高位水平。钢厂当前铁矿库存水平偏低，而国产精粉产量依旧受限，日均疏港量本周止跌回升，港口库存累库不明显。当前铁矿价格已临近非主流矿成本附近，后续成本支撑力度将增强。从季节性走势来看，临近年底铁矿价格涨多跌少。1-9月地产投资增速跌幅继续扩大，但基建和制造业投资增速较好，对用钢需求起到了一定的托底作用。10月下旬有望迎来专项债发行高峰，同时明年专项债的部分额度也有望提前下发，四季度基建投资增速预期仍较好。9月社融和新增人民币贷款数据再超预期，市场流动性充裕，制造业投资有望小幅扩张。随着稳增长力度的增强对后续铁元素的总需求不悲观。但短期整个黑色系价格走势仍主要受偏悲观的市场情绪影响，铁矿短期价格仍有进一步下行空间。
　　【交易策略】
　　成材终端消费转弱，钢厂低利润对炉料端价格的负反馈继续。铁矿当前自身基本面尚可，四季度稳增长力度有望增强，但铁矿短期价格仍将受偏悲观的市场情绪影响。操作上维持逢高沽空策略。