行情表现：连续大幅调整
　　本周农林牧渔（申万）行业指数累计下跌10.07%，而沪深300、上证综指分别下跌5.39%、4.05%。农林牧渔在申万28个一级行业中涨幅排名第27位。从子行业来看，在生猪价下跌及调控力度加大预期带动下，本周养殖板块调整明显，较上周大幅下跌11.97%。
　　生猪：价格高位回落，9月存栏继续回升
　　1）价格方面：本周全国生猪均价为27.39元/公斤，较上周下跌0.52元/公斤（跌幅1.86%）。本周仔猪均价为48.07元/公斤，环比上周上涨2.84%。10月以来国家发改委投放储备肉以及约谈龙头企业，对市场预期形成一定影响，部分二次育肥和压栏产能陆续释放，生猪价格快速下跌。而仔猪价格的逆势上涨主因商品猪高利润带动，其供需情况并无明显改变。2）存栏方面，三季度末，全国生猪存栏44394万头，同比增长1.4%，环比增长3.1%，连续两个季度环比增长。
　　本周生猪价格下跌符合预期，养户出栏情绪转强，预计短期生猪价格下行压力较大。随着腌腊高峰开启，生猪价格或迎来较强支撑。生猪养殖上市公司三季报陆续公布，主要企业均超预期，预计四季度利润将进一步抬升。进入业绩兑现期，龙头企业将有更高的安全边际。
　　禽：白羽价格持续强势，黄羽价格高位回落
　　1、白羽鸡：高位上行
　　本周山东烟台白羽肉鸡苗出场价格为3.8元/羽，较上周上升0.2元/羽。山东烟台白羽肉毛鸡价格9.7元/公斤，较上周上涨4.2%本周白羽鸡苗价格破年内新高，因毛鸡价格上涨、春节前补栏需求共同带动。另近期山东等主产区疫情严重或对供给有所影响。行业底部已确认，引种减少的影响将在明年表现得更突出。
　　2、黄羽鸡：价格高位小降
　　截止至10月28日，全国土鸡出栏价10.5元/斤，较上周下降0.21元/斤，中速鸡出栏价9.48元/斤，较上周下降0.42元/斤。近期疫情频发对下游需求影响较大，黄羽鸡价格高位下跌。前期黄羽鸡产能去化较深，随着需求旺季的到来，黄羽鸡价格支撑较强。
　　风险提示
　　需求不及预期风险、发生疫情风险、原材料价格波动风险。