我们认为A股市场结构性机会边际增加，但高波动也将延续。随着国内政策预期逐渐明晰、经济筑底逐渐走出压力最大的阶段，市场结构性机会将增加；不过，外部不确定性尚未落地，国内风险偏好大幅回暖需等待更多催化，市场仍将处于高波动状态。结构上看，建议关注政策预期更为明确的先进制造、数字智能、绿色低碳、医药生物等板块。
　　风险提示
　　1、宏观经济下行超预期，上市公司企业盈利将相应遭受负面影响；
　　2、金融监管以及去杠杆政策加码超预期，市场流动性将面临过度收紧甚至信用危机的爆发；
　　3、海外资本市场波动加大，对外开放加大的A股市场也会相应承压；
　　4、新冠病毒疫情蔓延超预期。